NVIDIA 与 Arm 交易案终于尘埃落定，根据协定，NVIDIA 将以现金加股票支付 400 亿美元给 Arm 母公司日本软银，包括 20 亿美元签约金，以及 15 亿美元给 Arm 员工的股票。
这笔交易数周前便曝光。7 月下旬，彭博社等多家媒体就称，软银正考虑出售 Arm 部分或全部股份，或是走 IPO 形式，缓解母公司经营亏损的压力。
据悉，当时软银接洽对象不仅有 NVIDIA，也包括苹果，但现在来看，前者显然对买下 Arm 有更大兴趣。如今，交易走到双方确认阶段。美国时间 14 日，NVIDIA 就在官网公告，表示已与软银达成协定，以 400 亿美元价格将 Arm 收入麾下。
假如这笔交易顺利完成，将会成为有史以来规模最大的芯片公司并购案。此后，整个半导体产业格局也会因 Arm 母公司转变，发生巨大变化。
但 NVIDIA 要解决的棘手问题还有不少。
想买下 Arm，只靠有钱还不够
NVIDIA 与 Arm 的交易触动很多人的神经，最直接的问题是：
为什么 Arm 会同意被 NVIDIA 买下？
这和 Arm 一直以来的商业模式有关。身为芯片企业，Arm 并不参与芯片制造与推出成品，而是将包括指令集、芯片架构等技术，以授权等形式和其他厂商合作，自订推出自己的处理器。
也正因为这种“技术中立”地位，Arm 才能在行动装置市场壮大，每年间接产出上百亿块芯片，形成近乎统治的地位。至少现在买到的所有手机、平板电脑，其中的 Soc 芯片，基本都有用到 Arm 的技术。
▲ 每代 Arm 架构，都会影响未来数个月智能手机处理器的核心构成。
但现在 Arm 被 NVIDIA 买下了，好比帮裁判加上运动员身份，还能继续担任裁判吗？这不仅 NVIDIA 需要回答，也是高通、苹果、三星等所有会用到 Arm 架构设计芯片的公司会质疑的地方。
为了打消顾虑，NVIDIA 公告表示，Arm 未来仍会以中立身份运作，并会延续原有开放授权模式。NVIDIA CEO 黄仁勋也表示，NVIDIA 已为这笔收购耗费巨资，“没有理由背弃 Arm 用户”。
不过其他科技公司是否信任 NVIDIA 的说词，又是另一码事。
部分分析师认为，本次收购不仅会削弱 Arm 身为中立技术供应商的吸引力，同时会让 Arm 身份之于手机厂商，从过去的合作方变成潜在竞争者。一旦 NVIDIA 把手重新伸进行动芯片产业，推出更领先的 Arm 架构芯片，“利益相关”的标签，无论如何都洗不掉。
长期来看，很多公司为了避嫌，可能转投 RISC-V 这类免费开源新架构，找寻 Arm 的代替品。与其让风险发生，不如将风险抹去，不管科技公司对本次收购案态度为何，NVIDIA 都要做好被质疑很久的准备。
抛开产业因素不谈，交易案成功与否的另一个关键，是如何获得各国监管部门批准。
4 年前软银能成功买下 Arm，不仅只将 Arm 当成投资工具，更重要的，是软银的“局外人”身份。但 NVIDIA 就不一样了，一家芯片公司买下另一家芯片公司，在业界可是大忌。不仅前文提及的公平竞争因素，同时也涉及太多商业决策和核心专利技术移转，不是两家公司你情我愿就能在一起。
（Source：CGTN）
来谈两个失败的例子。
一是 2018 年半导体公司博通欲收购高通。当时博通开价超过 1 千亿美元，但还没开始谈就被美国-介入，称收购有“危害国家安全的风险，并会影响美国 5G 技术发展”，使博通放弃交易。
另一例是 2016 年，高通希望以 440 亿美元收购荷兰芯片制造商恩智浦半导体，却未获得中国商务部表态，导致交易失败，高通还为此付出 20 亿美元的终止交易费。
回头再看，哪怕 NVIDIA 已明确说保留 Arm 的开放授权协定，但想完成收购 Arm，势必不可能逃过各国反垄断机构的“关注”。NVIDIA 也公告表示，这笔交易仍需英国、中国、欧盟和美国监管机关批准，才能整体完成，预估时间为 18 个月。
目前，为了获得 Arm 所属国英国的认可，NVIDIA 已承诺会保留 Arm 品牌，以及设在剑桥的总部，并会在当地建立新人工智能中心，为技术研究和培训提供稳定环境。
更多不确定性来自美中。考虑到两国目前交恶，以及 Arm 牵扯的手机芯片技术，中国商务部又是否同意原本由英国、日本管辖的公司，摇身一变成为美国资产？光这点，就为此次交易蒙上阴影。最终可能演变成漫长的游说之旅，不仅要看 NVIDIA 的能力，也要看各国态度。
NVIDIA 买下 Arm，真正受伤的不是苹果三星，而是英特尔
NVIDIA 公告解释收购 Arm 的主要原因。
我们希望将 NVIDIA 现有的人工智能计算平台与 Arm 的庞大生态系统结合，打造出人工智能时代最领先的电脑公司。
某些分析师认为，NVIDIA 之所以看中 Arm，是因为双方业务有“互补性”。
NVIDIA 擅长图形处理技术，并在 GPU 市场占据领先地位；Arm 则在 CPU 处理器架构和设计造诣颇深，两者合作可谓强强联合，优势互补。当然，双方也有一些共同目标，如服务器和资料中心业务。
▲ NVIDIA 服务器和资料中心业务发展迅速。（Source：NVIDIA）
目前市场近九成处理器市占率仍由英特尔 X86 架构掌控，但随着业界对深度学习、大数据处理需求日渐增长，GPU 在资料中心的地位也日益上升。除此之外，NVIDIA 对人工智能的摸索也在服务器领域颇受欢迎，使 NVIDIA 成为撼动英特尔的资料中心地位的最有力竞争者。
据 NVIDIA 过去几季财报，资料中心业务保持高速增长，最新一季营收表现甚至超过游戏业务，成为 NVIDIA 的新“红牌”。收购 Arm 之前，NVIDIA 还斥资 69 亿美元，买下以色列芯片厂商 Mellanox，也是希望借助后者的以太网路产品，发展自家资料中心解决方案。
近两年，Arm 推出定位于服务器领域的 Neoverse 芯片，意图开辟行动装置业务以外的方向。既然目标一致，双方会联手做大做强，也就不足为奇了。
▲ 骁龙 8cx 就是高通基于 Arm 架构设计的 PC 处理器芯片。
另一方面 PC 芯片，NVIDIA 和 Arm 同样对英特尔虎视眈眈。如高通针对 PC 厂推出的骁龙 8cx 芯片，便是基于 Arm 架构。苹果近日也宣布脱离英特尔阵营，转而使用基于 Arm 架构的自研 A 系列芯片后，未来 PC 处理器市场格局，显然不只 AMD 和英特尔两者对打，还会有 Arm 的身影。
综合多角度来看，本次 Arm 收购案，会受直接影响的反而不是苹果、三星等手机公司，而是 NVIDIA 一直以来的老对手：AMD 和英特尔。
▲ 任天堂 Switch 大红，也让 NVIDIA 的 Tegra 芯片尝到甜头。（Source：任天堂）
至于 NVIDIA 会否重新捡起手机芯片生意，应该是最不可能出现的情况。黄仁勋自己也说，“NVIDIA 不会为手机厂商制造芯片”。NVIDIA 并非没有涉足过手机市场，但早年推出的 Tegra 系列处理器，与高通竞争时已败阵。如今只能在 NVIDIA 自家 Shield TV 或任天堂 Switch 里才能找到它。
比起自己做芯片卖给装置厂商，NVIDIA 更倾向做和 Arm 一样的事──技术授权。
就像 Arm 会把处理器架构和指令集卖给厂商，NVIDIA 同样可把最引以为傲的图形处理、AI 等技术授权其他厂商使用，甚至直接取代 Arm 现有 GPU 芯片组 Mail 系列，提升 Arm 芯片在各领域的竞争力和议价力。
芯片市场又要变天了
NVIDIA 和 Arm 的交易告一段落，但是新一轮市场争议的开始，接下来事情会朝哪个方向发展，又是否有新介入者出现，都是未知数。
▲ Arm 两位联合创始人表示，NVIDIA 收购 Arm 会带来负面影响。（Source：BBC）
NVIDIA 发公告当天，Arm 联合创始人 Hermann Hauser 和 Tudor Brown 表态，希望 Arm 保持“中立”，而不是由 NVIDIA 这种公司拥有，以避免可能会出现的利益冲突。但 NVIDIA 对未来非常有信心，也对收购 Arm 抱有期望。你甚至不会想到，4 年前软银耗资 320 亿美元收购 Arm 时，NVIDIA 还只是卖卖显卡、身价 300 亿美元左右的公司。
4 年后位置互换，NVIDIA 增长迅猛，市值达近 3 千亿美元，不仅摆脱显卡制造商的单一身份，成为全球最有价值的芯片制造商之一，甚至有能力可买下 Arm，进而挑战产业传统老大的地位。
新巨头很快就会诞生，我们也该重新认识 NVIDIA 了。
（本文由 爱范儿 授权转载；首图来源：NVIDIA）
延伸阅读：
- Nvidia 无意进军手机市场，黄仁勋保证 Arm 中立
- Nvidia 若成功收购 Arm，美国将主导全球芯片产业发展
- Nvidia 收购 Arm，黄仁勋：开创全球首屈一指 AI 运算公司
- 软银出售 Arm 恐涉及国安？传英国-考虑介入
- Nvidia 并 Arm，RISC-V 阵营晶心科获关注
- Nvidia 400 亿美元购并 Arm，成半导体业新强权
