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搭 5G 换机潮,云端中心概念股翻涨

2024-11-25 206

用 LINE 聊天、开直播、滑脸书、抓宝可梦……每秒数以兆计的数据,从手机传出,划过天空,送到千里之外的资料中心,经过光纤网络,储存在服务器里,又再透过网络,把各种数据传回手机。但当你自在的滑手机时,可能没想到,“资料中心”零组件相关个股却正写下股价暴涨的奇迹。

交换器汰旧 设备厂上、中游都受惠

智邦是开启“资料中心”零组件族群股价起跑的第一家公司。智邦在 2013 年营运到达谷底,每股盈余(EPS)只有 1.06 元,股价多在 15 元左右徘徊,不过自 2014 年起,智邦开始转骨,EPS 逐年增加,去年全年赚 3.51 元,股价更犹如登上火箭,从 2015 年 9 月的 15 元,到今年 4 月 7 日写下 72 元新高,暴涨 3.8 倍。

智邦有超过 6 成营收来自网络交换器。交换器像是公司里的收发室,把外面的信件(数据资料)收进来,再转发给各单位,但交换器不是只有智邦有生产,网通大厂明泰也有做。可是,分析师指出,智邦 2015 年年初和服务器大厂惠普合作“白牌”交换器,正好切中如 Google、脸书压低成本来建立大型资料中心的需求,但明泰主要客户为友讯、华为等品牌厂,策略上非瞄准白牌市场,而出给资料中心的交换器数量,只占总量的 3 成 5,因此目前成长力道不如智邦强劲。

这股前所未有的资料中心“换机潮”,带动的不只是交换器,连交换器的上中游产业链的股价,都跟着大涨,其中最出名的,就是滤光片厂商统新和东典。

滤光片订单接到半年后 打趴陆厂,今年计划扩产

统新和东典是股市的两大飙股。滤光片像眼镜镜片一样,镀膜透光,但大小不过 1 平方公分,主要用在光纤通讯,智邦所做的部分交换器里头,就要用到它。

但统新和东典是台湾“唯二”的滤光片大厂,即使全球专做该产品的厂商,用一只手就数得出来,使得他们变得奇货可居。统新背后是年营收百亿元的南宝树脂撑腰;东典则是钾肥大厂东碱的转投资公司,虽两家公司都成立十多年,过去绩效不格外突出。

但去年下半年因“换机旋风”,滤光片跟着升级,从一片镀一百多层膜,变成得镀两百多层,这技术不是中国厂商如高意等做得来的,结果两家订单全都满载,今年各有扩产计划。相较下,统新虽然营收和资本规模都比东典大,但论起毛利率,东典营业利益上反而更胜一筹。

翻身机会来了! 5G 加持,产业长线看好

不但统新、东典“出运”,连把滤光片组起来的模组厂,如波若威都尝到甜头。波若威股价曾在 2014 年冲上近 150 元的天价,但因中国“红色供应链”崛起,毛利率在 2015 年大跌,从 18% 掉到剩 10%,股价一度不到 30 元,当年度陷入亏损,但去年因云端中心“换机潮”,不但毛利率冲到 2 成以上,EPS 也转正成 4.11 元,咸鱼大翻身,股价也跟着略微回温。

历经产业大洗牌,光电科技工业协进会首席执行官特助林颖毅指出,但数据流量暴增下,资料中心蓬勃发展,给这群厂商一个再起的机会。

虽然 5G 上路,资料中心蓬勃发展是长期趋势,然而,如统新、东典等个股,虽然股价仍在高档震荡,但毕竟短线急涨,任何负面消息都可能是股价急跌的理由,投资人仍需审慎评估,不宜躁进。

(作者:马自明;首图来源:shutterstock;全文未完,完整内容请见《商业周刊》)

2019-03-22 02:30:00

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