近日有消息传出，中国国家集成电路产业投资基金，简称大基金，又掀起了一轮减持股份的动作，且中国三大半导体厂赫然在列，令市场相当关注。
上一次大基金集中减持已经是 2019 年底，而自 2021 年初以来，上证指数开始呈现高档盘整，且走势分歧，上周末半导体芯片类股跌幅已超 2%，这些很可能是被大基金减持三大半导体龙头兆易创新、安集科技及晶方科技等所影响。
据内存芯片商兆易创新表示，大基金计划减持不超过公司总股本的 2%，拟减持原因为实现股东回报。大基金是于 2017 年 8 月取得股份，并于去年减持了近 2% 的股份，分两次售出。兆易创新除了内存外，也是中国 MCU 龙头，并已推出了全球首颗 RISC-V 架构 MCU。
而半导体封装大厂晶方科技指出，目前大基金计划减持的股份同样不超过 2%，其减持原因为资金需求。大基金曾于 2017 年底以 6.8 亿元受让 9.32%，至去年中曾减持过 1%，所以如今在减持大约仅剩 6%。
半导体关键材料商安集科技则公告，大基金计划减持不超过公司总股本的 2%，拟减持原因是为了收回投资成本。大基金曾参与其上市前融资，原本持股比例为 11.57%，这是首次卖出，目前安集主要业务为 CMP 抛光液，有望突破被美日厂商垄断的半导体材料，也是中国半导体国产化相当重要的厂商。
周期性减持
据中国媒体报导，分析师表示，大基金的减持并不影响到半导体基本面，基本上应该只是个获利了结的动作。不过做为国家背景的投资基金，也引起市场特别的关注，仍然带有资源移转的方向，收回早期的投资项目，并挪用到其他更需国家介入的产业。
国信证券指出，大基金减持原本就是计划操作，2019 开始就进入回收期，开始分阶段退出，据统计过往被宣布减持后的公司，至少有一半在半年内股价能继续上涨，所以不是很大的负面影响，主要还是取决于公司营运。
不过还有三成，基本上在一年内没有起色，这可能也暗示了，大基金减持时也就是股价高档，要再攀高就比较困难。大基金二期预期将向半导体设备及材料商进行倾斜，预计能杠杆的资金规模到达 8000 亿人民币，目前已知的项目有中芯国际、封状测试设备商长川科技及打印机商纳思达。
值得一提的是，原本以山寨打印机起家的纳思达之所以受到大基金的关注，可能是由于其的确已掌握打印相关的芯片技术，包括墨水盒等物联网芯片。与手机及 PC 处理器相比虽然技术不会比较高，但与国家资讯安全有关，过往有许多从打印机窃取机密的案例。
（首图来源：shutterstock）
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