台积电、大立光，这两家公司有什么共同点？
它们都拥有全业界最先进的技术，享受业界最高毛利，并且正在大力扩产中。不过，两厂近年际遇大不同，台积电曾一跃成为地球上第八大企业，大立光则股价持续下跌，2021年已跌落台股股王宝座。
碰上半导体缺料，台积电手握产能而有本钱涨价，而碰上地缘政治介入供应链，台积电则变成各国竞相拉拢的对象。2020年起，台积电市值更从世界第23名，一度飙到世界第8（现为第10），成为“护国神山”。
但同样碰到缺料，却打击到智能手机出货，带衰供应镜头的大立光。而地缘政治紧张下，大立光的大客户华为（最多时占大立光营收三至四成）遭美国-封杀。大立光对华为营收，2020年10月起就归零。
华为智能手机出货曾居世界第一，而其高阶手机的照相功能也能与苹果一搏，但华为被制裁后，局势丕变。
一名分析师就点出，由于苹果少了华为这个强大的竞争对手，加上各零组件因缺料而涨价，苹果则顺势放缓镜头升级规格，除降低成本压力，也引入竞争者打击大立光。
这正反映到大立光财报上，2021年第三季已进入iPhone拉货旺季，但大立光毛利率却跌破六成大关。
首席执行官林恩平指出，这是产品组合不佳所致，具体来说，则是一款大立光独家供应的6片（塑胶镜片叠合）镜头，首度受到竞争者挑战所致。林恩平指出，该镜头4年前就开发出，而客户隔年就引入竞争者，且4年内降低3次规格，2021年竞争者终于顺利量产，进而导致大立光获利变差。
据了解，这个对手即是台湾镜头厂玉晶光。玉晶光在2018年起打入iPhone供应链，隔年营收即暴增50％，至今营收仍维持高档。
大立光同时面对缺料、竞争对手追赶、客户不愿升级规格的种种利空。但业内人士与分析师，却异口同声点到“大立光并没有输”。原来，大立光手上还有三张王牌。
王牌一〉技术领先同业，8P尚无人能及
一位苹果供应链重要业者指出，“你觉得现在苹果放水，那之后呢？我觉得苹果、三星，最后还是得用大立光的，”大立光现在的营运低谷，只是市场景气罢了。
而摊开全球主要的手机镜头厂技术进程，就知道大立光的优势所在。
一般来说，塑胶镜头叠合片数愈多，愈能达到高清、高倍数光学变焦，但开发难度则愈高。根据研调机构TrendForce的资料显示，大立光早在2014年底就开发出6片塑胶镜头叠合镜头（6P），领先同业舜宇、玉晶光、瑞声1.5到4.5年。
而林恩平先前提到“客户不断降低规格”的故事也显示，大立光4年前出货一款6P镜头，隔年客户就引入竞争者。但竞争者花了3年时间，克服技术、量产良率问题，才能做出大立光4年前就开发出的6P镜头，而且还是客户多次放水过后的低规版本。
而大立光也不是站着不动，大立光目前已量产8P镜头，9P镜头正与客户设计导入中，领先地位依旧难以撼动。
资策会产业情报研究所资深分析师徐子明指出，“镜头升级放缓是暂时的，”疫情趋缓后，手机将重回升级影像的路径，因此从镜头、影像感测器、芯片到软件，都可以同步受惠。
王牌二〉毛利高达六成，大有本钱杀价吓阻同业
尽管大立光近年看似营运黯淡，但仍拥六成多的超高毛利率，反观同业玉晶光、舜宇则分别是三至五成、两成多。
大立光曾投入音圈马达、车用镜头制造，但皆因毛利率较低，而将有限的厂房，移做生产更高毛利的手机镜头，尽管让产品线更集中，但练出的超高毛利，则成为灵活的武器。
大立光产量达规模经济，又拥高阶技术，皆保护了大立光拥有高毛利光环，更有能力发动价格战，让产品跌价，袭击无高毛利保护的同业。
林恩平2021年1月时首度松口表示，“（中低阶）我们多少也会做”。知名分析师郭明錤随后则出具报告指出，大立光将在上半年砍价高阶iPhone 15%至25%价格以挽救产能利用率，而首当其冲的就是大立光的竞争对手玉晶光。
果然，玉晶光2021年上半年净利就相较2020年大减六成。玉晶光经营层则指出，主要是营业规模不够大，以及旧产品跌价所致。
王牌三〉拥专利巨槌，痛击镜头同业、品牌客户
大立光在全球累积超过3000篇专利，多集中于智能手机镜头。2020年初，林恩平就曾表示，“大立光在5P镜头以上的专利，已经包的差不多了”，而这也成为大立光威吓对手、紧抓客户，以及策略合作的武器。
大立光攻势凌厉，曾控告同业先进光、玉晶光、新钜科，以及品牌公司三星、惠普（HP）侵犯其专利及营业秘密。12月上旬，大立光则证实已向联想（Lenovo）集团旗下的摩托罗拉（Motorola）提出诉讼，控告其5G手机侵犯大立光的6项镜头专利。
扣除刚向联想发起的诉讼仍未有判决外，大立光几乎连战皆捷，迫使对方和解，更取得和解金、三星订单、先进光股权，以及玉晶光授权费。
郭明錤最近的报告也指出，“大立光镜头产业专利布局全球最完整，若能善加利用此优势，可望重拾成长动能，而后进者几乎很难避开大立光的专利。”
郭明錤也指出，若品牌商侵犯大立光专利，大立光可对品牌商提出告诉，并禁止其销售手机，和解方式则要与大立光签约，承诺对大立光采购镜头。
隐藏的实力，准备再现锋芒
尽管大立光业务过度集中智能手机镜头，导致大环境影响下抵抗力不足，让营运遇到乱流，但其实大立光其他产品的实力仍不可小觑，将随其扩产，随时准备再度震撼市场。
郭明錤点出，受惠于特斯拉（Tesla）快速成长，大立光2022年的特斯拉镜头出货将成长年成长七至八成，而大立光同时也是苹果AR/MR头戴装置相机镜头最大供应商，而大立光重拾制造的音圈马达，也已打入iPhone，预计将随2023的扩产，而拉高市占率。
而手机镜头市场，也有利多。
资策会产业情报研究所分析师廖彦宜指出，对消费者来说，手机除了5G外，最重要的就是照相功能，因此“品牌当然有压力，必须让消费者有换机的动力”，她看好长期的手机镜头升级趋势。
廖彦宜指出，“明年相比2021年，还是会有一定幅度创新”，不过，仍需要观察料件涨价幅度，是否会让这些照相功能的创新，只限缩在高价的机种？毕竟，能不能将先进的照相功能，持续下放到出货量更大的中阶机种，才会是未来一线镜头厂的机会。
（本文由 远见杂志 授权转载；首图来源：科技新报）
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