显卡供应的吃紧与后市成为资本市场的关注焦点，外资摩根大通证券就在上周技嘉参与券商举办的法说会后，出具最新报告点评 VGA 供应商的毛利表现将可望受惠于 VGA 的涨价潮，持续喊加码华硕和微星，而包含小摩喊进的个股与技嘉在内，上午股价皆随之表态，其中以技嘉早盘上涨逾 3%，表现最为亮眼。
根据小摩的报告指出，技嘉管理阶层在法说会中表示，VGA 通路库存已经降至一周的水位，显示在强劲的游戏与挖矿需求带动下，供给与需求间的缺口仍大。此外，技嘉管理阶层预期，VGA 价格近期仍将持续上涨，而这也可能将带动包含微星与华硕在内等厂商的毛利表现。
不过，除了 VGA 供应吃紧外，业界对挖矿热潮若散去，导致库存去化风险的关注度也成为法说会中的焦点。技嘉则认为，VGA 产品目前的供需状况优于上一次 2017-2018 上半年的循环，原因在于目前晶圆代工的供给相当有限，以及低库存水位，预期尚未被满足的游戏需求将可望支撑当挖矿热散去后的 VGA 动能。此外，NVIDIA 推出的 CMP GPU 系列将有助于将市场需求划分，并且降低这波挖矿热结束后对库存去化的风险。
而小摩也在技嘉法说会后，重申对于华硕及微星的加码看法。小摩看好华硕与微星上半年持续受惠于 VGA 强劲通路需求以及主板的循环，加上近期股市科技股的轮动从成长题材转换至价值题材，具殖利率优势的两家公司情势看好。
（首图来源：技嘉）
