综合工业大厂奇异（GE）核心工业领域以燃气涡轮机为首，与化石燃料息息相关，为了平衡核心业务受到绿能风潮影响，奇异努力发展可再生能源事业，然而，如今尴尬的状况发生了，正当奇异整体业绩改善，可再生能源事业却陷入负毛利亏损状态，主因是受到阿尔斯通购并案带来的“拖油瓶”拖累。
奇异近年来陷入业绩泥淖，导致前首席执行官弗兰纳瑞（John L. Flannery）才上任一年多就黯然下台，找来 126 年以来首位出身外部的首席执行官，来自丹纳赫（Danaher）的赖瑞考普（Henry Lawrence “Larry" Culp Jr.）。2019 年第四季，奇异工业现金流带进 39 亿美元，让 2019 年全年现金流为 23 亿美元，超越市场预期，股价也应声上涨，看来奇异总算回归正轨。
但是营收获利佳绩主要来自于航空部门，航空部门虽然遭遇波音 737 MAX 停飞问题的影响，2019 年第四季仍然交出营收有机成长 7%，获利有机成长 19%，毛利率 23% 的佳绩；表现其次的医疗部门则是营收有机成长 1%，获利有机无成长，毛利 21.9%，电力部门营收虽然有机成长 5%，订单却是有机成长率大减 28%，毛利仅 5.6%。
过去战略定位为是要分散核心事业风险的可再生能源事业，却反而成为扯后腿部门，2019 年第四季毛利 -4.1%，2019 全年毛利 -4.3%，全年亏损 6.66 亿美元，相较之下，2018 年该部门是获利 2.92 亿美元。
沃旭业绩成长，奇异转盈为亏显得尴尬
相较于其他绿能企业，尤其是风能如沃旭的业绩成长，奇异可再生能源事业竟然转盈为亏，显得更为尴尬，赖瑞考普表示 2020 年将把组织再造重心的放在可再生能源部门与电力部门。
奇异可再生能源部门的尴尬情况乍看之下难以理解，因为全球风能正在加速发展，奇异身为陆上风机主要供应商之一，尽管风能成本快速压低，仍有相当丰厚的营收获利，不过，奇异为了攻取更多离岸风机市场，全力研发并行销其 12 百万瓦的最大型离岸风机 Haliade-X，预计会在 2021 年上市并带进营收，但目前仍在烧钱阶段，部分影响了奇异的业绩。
但最大的问题，据奇异本身财报表示，可再生能源部门在 2019 年第四季订单有机成长率 -10%，导致订单量仅 47 亿美元，主要来自于“水力与电网解决方案”，设备订单下跌 7%，服务订单更大跌 22%。而这些主要是来自于购并法国工业之花阿尔斯通（Alstom）的“遗产”。
2014 年奇异提出购并法国百年工业大厂阿尔斯通，并于 2015 年完成，当时曾差点引起法国政坛风暴，最后购并案以奇异“割地赔款”的奇妙条件执行，奇异要反而要以 8.25 亿美元出售铁路电车讯号部门给阿尔斯通，还要付出 135 亿美元的股票与 34 亿美元的现金，却只能得到阿尔斯通的燃气发电部门，其他三大领域由奇异与阿尔斯通成立合资企业共同掌管，三大领域分别为以水力发电与风力发电为主的可再生能源领域、电网领域、核能与蒸气涡轮机领域。
重押燃气发电结果不如奇异预期
这起交易看似十分怪异，不过奇异当时看准的原本就是阿尔斯通的燃气发电部门，至于阿尔斯通的可再生能源部门、电网部门、核能部门，奇异原本就认定是赔钱货，所以卖法国-一个面子，采取合资共管的方式，一方面让法国人不要民族情绪作祟造成政治问题影响交易，一方面也减轻负担。
奇异从阿尔斯通取得可再生能源部门之后，合并奇异原本的风能部门，成立奇异可再生能源部门，连同总部都因此改设在巴黎，但是阿尔斯通的风能远逊于奇异本身风能，意义不大，水力发电与电网解决方案部分，如今成为拉低业绩的拖油瓶。
奇异原本认定全球减碳过程中，燃气发电会先成为过渡桥梁，因而重押燃气发电，但是结果事与愿违，由于可再生能源发展太快，燃气发电担任过渡桥梁的角色虽然存在，但重要性与过渡期的长度远不如当初奇异的预期，这不仅让奇异近年来乱了阵脚，也使得当初以燃气部门帷幕表的阿尔斯通购并案，整体来说成为战略失误，附带买进的其他拖油瓶，如今也成为负担。
不过，汉斯考普表示，长期来说，可再生能源市场仍然相当有吸引力，因此对可再生能源部门的发展具有信心，并且有自信改善可再生能源部门的营运表现。不过，尽管风能部门可能很快就会有佳绩可期，要整顿法国购并来的水力与电网解决方案部分，恐怕要大费周章。要改善可再生能源部门的营收与现金流，汉斯考普承认“需要一点时间”。
- GE’s Turnaround Slowed by Struggling Renewable Energy Division
（首图来源：shutterstock）
