美系外资最新研究报告看空背光模组厂瑞仪，认为 Mini LED（次毫米发光二极管）贡献言之过早，且 iPhone 与 iPad 背光模组面临更急迫的挑战，重申“减码”评等及目标价 50 元。 瑞仪近期股价上扬，主因市场预期 Mini LED 将应用在苹果 MacBook 系列笔电产品，可望推升瑞仪平均售价；然而，美系外资与瑞仪管理阶层讨论后，却认为这样的期望言之过早，原因之一是明年新款笔电设计几乎都已定案，是否采用 Mini LED 的讨论最快要等到 2018 年之后的下一代产品。
美系外资也指出，即使 Mini LED 未来有机会导入实际产品，但背光模组厂将扮演什么角色还在未定之天。
美系外资认为，市场对瑞仪的乐观预期仍言之过早，反观 iPhone 与 iPad 背光模组的成长趋缓，可能是更急迫的挑战；由于明年上半年恐缺乏 iPad 与 MacBook 新品贡献，瑞仪营收表现可能受影响。
为反映瑞仪接获苹果 HomePod 智慧喇叭上盖模组的组装订单，美系外资将瑞仪 2018 年、2019 年每股盈余（EPS）预估值分别调高 3%、3% 至 5.8 元、4.6 元，但考量背光模组业务有杂音，重申“减码”评等和目标价 50 元。
（作者：吴家豪；首图来源：瑞仪）
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