针对晶圆代工大厂联电之前被控协助中国福建晋华以窃取美商科技大厂美光（Micron）的动态随机存取内存（DRAM）生产技术一案，联电 22 日公告指出，公司已向美国商务部提出此案的建议量刑书状，期望双方以 6,000 万美元（约新台币 16.94 亿元）和解。对此，包括 3 家外资与 1 家国内法人都在最新投资报告中指出，因为和解金额比之前预计可能受罚的金额小了很多，加上这个对联电经营的不确定因素解除之后，有利于当前联电在当前的大环境中掌握利基，因此都给予“买进”及“加码”的投资评等，目标价落在每股新台币 36 元到 40 元之间。
日系外资表示，对于联电司法案件的和解金额，相较之前预估可能被罚金额低了许多的情况下，这使得联电因司法案件造成未来营运的不确定风险得以逐渐消除。加上目前晶圆代工环境为联电带来包括产品组合的持续改进和代工价格上涨，毛利率与股东报酬率的显著提高与同时预计自 2021 年以来设备折旧的下降、未来联电可能潜在的持续性调高股息、再加上市场对 28 奈米需求的增温，因而看好联电未来的发展性，因此重申“买进”的投资评等，目标价来到每股新台币 40 元。
而亚系外资也是认为联电对美国商务部提出的 6,000 万美元和解金额，相较之前预计至少 5 亿美元的数字相差很大。而一旦双方和解成功，则联电手上可以保留下相当大量的自有现金，如此对联电的营运获利大有帮助之外，因为当前美国对中国中芯国际的制裁，有机会使得联电收到相关的转单效益，加上当前晶圆代工产能供不应求的情况持续，这些都是联电未来利多的消息，因此维持联电“买进”的投资评等，并且将目标价订为每股 38 元。
至于，美系外资则同样表示，联电司法案件的和解金比预期可能受法的最大金额，其中的差距相当大，但是这对于联电来说将是个好消息。另外，当前全球晶圆代工市场的改变，尤其是美国在相关技术出口上，使得相关供应链开始进行重组，这对于一直处于营运低潮的联电来说也是正面的帮助。而在这些有利因素的加持下，给予联电“加码”的投资评等，目标价为每股 36 元。
最后，在国内法人的投资报告中指出，根据联电的说法，司法案件以 6,000 万美元的金额和解，虽然最后还需法院裁定，但并无过当。另外，在客户回补的情况下，使得联电在包括预算、物联网、通讯以及显示等相关应用市场上营收均有成长。使得联电预计在 29 日召开的法说会上所公布的 2020 年第 3 季毛利率，将在产能利用率达到 90% 中段水准的情况下，预估能自 20% 成长 24%。所以，在当前 8 吋晶圆产能供不应求，有利于产品结构与均价前景，加上 28 奈米需求的成长与扩张情况下，预估联电 2020 年及 2021 年获利均能年成长 132% 及 38% 的情况下，重申“加码”投资评等，目标价来到每股 36 元。
而虽然有多家外资法人对营运状况及股价的力挺，但 23 日联电在台股的表现仍不盘大盘下杀的压力，始终维持在平盘间游走的状态。收盘时来到每股 32.75 元，下跌 0.25 元，跌幅为 0.75%。
（首图来源：联电）
