辉瑞（Pfizer）打算放弃阿斯特捷利康（AstraZeneca），改寻找其他更容易购并的目标，学名药厂阿特维斯（Actavis）是辉瑞内部研究的购并对象之一，不过，阿特维斯自己也正在出手购并，收购的对象，正是医美界鼎鼎大名的肉毒杆菌素保妥适（Botox）制造商爱力根（Allergan）。
二抢一的购并大战
爱力根原本正遭到以积极购并策略扩大规模的范立恩（Valeant）发起恶性购并，2014 年 4 月时，爱力根股价才大约 100 美元上下，此时范立恩联合投资界巨擘，潘兴广场资本管理公司（Pershing Square Capital Management）首席执行官比尔‧艾克曼（Bill Ackman），向爱力根提起购并案，但爱力根认为，范立恩以连续购并扩张的策略不可能永续成长，因此拒绝，6 月起，范立恩与潘兴广场资本管理公司开始恶意购并，从市场上大举买进爱力根持股，想要以股权多数清洗爱力根高层，以达成购并目标，一路把爱力根股价推升到 200 美元水准。
不过，就在股东将于 12 月集会决议是否更换爱力根高层之前，半路杀出程咬金，阿特维斯出面购并爱力根，并把收购价拉到每股 219 美元，超过范立恩愿意付出的股价，于是除了美容用途以外，还有包括眼科等多种治疗用途的肉毒杆菌素保妥适，就这样花落阿特维斯。
好戏落幕皆大欢喜
但是比尔‧艾克曼也没有损失，潘兴广场资本管理公司在恶意购并过程中，主要以股票选择权取得爱力根股票，总计取得 9.7% 股权，取得成本约为 32.2 亿美元，而在阿特维斯购并爱力根消息传出后，11 月 18 日爱力根股价已经涨至 213.37 美元，若以每股 215 美元计算，潘兴广场资本管理公司手上的爱力根持股价值已高达 60 亿美元，获利丰厚。
而范立恩也一样没有损失，因为范立恩与潘兴广场资本管理公司的合约中规定，若是恶意购并失败，爱力根最后卖给别家公司时，范立恩将可分享潘兴广场资本管理公司在此交易上净获利的 15%。
看来这场交易可说皆大欢喜，头痛的大概只有辉瑞，因为阿特维斯首席执行官 Brent Saunders 表示，此交易后，近期内，阿特维斯不会再追求大型购并案，辉瑞想购并阿特维斯，恐怕得释出很多“诚意”才能打动对方。
- Actavis to Buy Allergan for $66 Billion, Topping Valeant Bid
