身为中国电商龙头阿里巴巴最大股东，日本软件银行（以下简称软银）罕见的在近日宣布，将抛售阿里巴巴部分持股，套现 100 亿美元。
软银创办人孙正义是阿里巴巴的贵人，他在 2000 年入股，之前从未卖过任何一股阿里巴巴持股。这也是他上千家投资案中，报酬率最好的一家，这波卖股获利近千倍。
软银对外宣称为改善资产负债表，决定出售阿里巴巴持股。主因其 2012 年买下的美国电信商 Sprint 已连 7 年亏损，未来 3 年到期负债将达 100 亿美元。软银市值两年来一路萎缩，负债也创下近 12 兆日圆纪录。
但抛售消息一出，受 Sprint 压制股价的软银，反而急涨 3%。金融市场很清楚，软银表面上是为了还债，真正动机，可能是为了收购日本雅虎及投资印度的“阿里巴巴”。
软银钱进印度电商 赌下个阿里巴巴：Snapdeal
根据《日经亚洲周刊》报导，目前软银持有日本雅虎 43% 股份，比雅虎美国总部持股 35% 还多，而后者的持股市值约 90 亿美元，软银套现的 100 亿美元，用来收购日本雅虎，绰绰有余。
更耐人寻味的是，软银变卖更多资产，可能是为了持续注资下一个阿里巴巴。这个阿里巴巴，可能出现在印度。印度人口是美国 4 倍、欧洲 2 倍，平均年龄 27 岁，比美国年轻 10 岁。根据印度互联网与行动协会，该国上网人口 2015 年激增 4 成，已达 2 亿 5 千万人。
2014 年，孙正义从 Google 挖角印度裔、现年 48 岁的阿罗拉，掌管软银海外业务，他的任务就是帮助软银成为科技界的波克夏，当年就主导软银投资印度电商 Snapdeal，隔年也促成软银、阿里巴巴、富士康三方共同投资 Snapdeal。
但，Snapdeal 真能如孙正义所愿，成为印度的阿里巴巴？
2010 年成立的 Snapdeal，最早是以模仿 Groupon 的团购网起家。今年 2 月，Snapdeal 共同创办人暨首席运营官班萨尔表示，该公司拥有 100 万交易用户，比印度的亚马逊加计另一主要对手 Flipkart 更多，并号称 2020 年交易用户数将冲到 2 千万。
亚马逊砸 650 亿拼进度 帮打包、填税单无所不服务
《财星》曾分析，亚马逊在中国已输给阿里巴巴，因此在印度是势在必得。亚马逊首席执行官贝佐斯自认当初在中国投资不尽力，2014 年，贝佐斯当众递出 20 亿美元支票给印度亚马逊总经理。
在中国得到的教训，也让贝佐斯决心在印度提供更多在地化服务。由于印度人惯用现金，约一半的网购消费者选择货到付款，亚马逊跟当地数千家小店家合作，将这些店做为取货点，让他们抽点佣金，也帮店家带进更多生意。
根据《商业标准报》，2015 年亚马逊业绩是前的 2.5 倍，今年迄今已是 2015 年同期的 1.5 倍。
Snapdeal 市占掉到第三 还面临塔塔、马云等新对手
根据印度新闻网 Vccircle，原本市占率最高的 Flipkart，已从一年前的 43% 掉到 37%，亚马逊同期从 14% 成长为 21～24%，Snapdeal 则从老二变老三，从 19% 掉到 15%。
Snapdeal 的对手并非只有亚马逊和 Flipkart。阿里巴巴已开始在印度建立核心团队，今年将展开营运。乐天两年前在班加罗尔建立研发中心，也打算进入印度市场。
长期来看，稳健成长的亚马逊，最有机会在印度电商市场称霸，因为这家千亿美元企业资本最雄厚，对于印度投资毫不手软。Snapdeal 是不是下一个阿里巴巴？或许不久的将来，答案就会浮现。
（作者：陈筱晶；首图来源：达志影像；全文未完，完整内容请见《商业周刊》）
