意大利总理马泰奥·伦齐（Matteo Renzi）正积极想要打造意大利的创业文化，以做为拯救意大利长期衰退经济的重要手段之一，不幸的是，意大利最大新创事业育成机构 H-Farm 好不容易育成的潜力新创事业却一家家离开意大利，原因很简单：H-Farm 虽然提供了新创企业所需的其他一切，却无法提供足够的资金。
H-Farm 成立于 2005 年，由班尼顿（Benetton）前高层里卡多‧唐那顿（Riccardo Donadon）创办，地点选在可俯瞰威尼斯潟湖的一处山丘，因为此区域是意大利企业家密度最高的地区，H-Farm 可容纳 550 名创业家，而意大利也不缺乏创业家，但唐那顿表示，为这些创业家找资金，是个大问题。
意大利多数企业传统上都是小型家族企业，而高科技新创事业长期以来都缺乏风险创投资金投入，据意大利私人资本与风险创投协会（AIFI）统计，2010 年时意大利仅有 5 家专注于风险创投的基金，到现在，还是一样只有 5 家。据经济合作暨发展组织（OECD）统计，2007 年以来，OECD 国家中，意大利的风险创投资金成长敬陪末座，事实上是严重负成长将近 8 成。2012 年到 2014 年，意大利投资于种子基金与新创事业的资金总额为 2.6 亿欧元，远低于法国的 17 亿欧元，以及德国的 20 亿欧元，更别说美国在 2014 年 1 年内就有 483 亿美元投资。
由于风险创投资金就那么几家，姿态也相对较高，对新创事业提出的投资条件通常相当严苛。新创事业马赛通（Mosaicoon）经营线上广告影片平台，客户包括迪士尼（Disney ）、联合利华（Unilever）与奔驰（Mercedes-Benz），其首席执行官乌果帕洛迪乔西诺（Ugo Parodi Giusino）创业于西西里岛首府巴勒摩，从 2 家风险创投资金取得 300 万欧元投资，以在罗马、米兰、伦敦与马德里设立分部，他对此问题就有切身之痛，表示资金供给问题让创业家相当困扰，被迫屈服于低于市场行情的不良条件。乌果帕洛迪乔西诺也将离开意大利，前往海外寻求下一轮资金。
风险创投观念在意大利还不普遍
甚至基金本身也避开意大利，通连创投（Connect Ventures）合伙人之一是意大利人皮耶罗‧布瑞沙（Pietro Brezza），不过，通连创投设立在伦敦，投资柏林、巴塞罗那与阿姆斯特丹，就是没有投资意大利家乡，皮耶罗‧布瑞沙表示，风险创投的观念在意大利还不普遍，而资金短缺也伤害了意大利新创事业的能力与野心，他很想投资意大利，但是意大利的网络新创事业无法针对市场需求，也严重缺乏企图心。
H-Farm 本身也面临严重资金短缺，资金来源只有唐那顿与其他共同创办人，过去 10 年来只有 1,740 万欧元的私人资本投入所培育的企业，于是 H-Farm 所培养出来的最有潜力的新创事业，为了寻求进一步成长的资金，纷纷离开，前往海外。
概念类似 Uber 的游艇共享服务 Antlos 正是出自于 H-Farm，但是为了进一步发展的资金，Antlos 只得离开 H-Farm 与意大利，美国与英国基金愿意提供 300 万欧元，供 Antlos 下一阶段成长所需，而投资人不仅投入金钱，还要帮助新创事业经营管理、取得人力资源、寻求商业伙伴，因此 Antlos 得迁移到投资机构所在的国家，以利频繁互动，就这样，H-Farm 的心血又一家白白送给别国。
意大利政府的解决之道，却是头痛医脚，以为大力推广宽频网络就能促进网络科技创业；此外还推出迷你债券的奇想，允许中小型企业发行公司债，立意虽好，但是连创投基金都不愿投资，更保守的债券投资人岂会买小型企业公司债，这是个问号。
意大利政府也责成国营银行现金存贷银行（Cassa Depositi e Prestiti）为风险创投提供资金，并计划政府改革，打造更简化、更主动与对企业更友善的商业环境，并鼓励意大利投资机构，包括退休基金与保险公司，一同投资意大利企业。但米兰理工大学数位创新观察所总监安卓亚‧蓝贡（Andrea Rangone）认为，只是口惠没有实益，表示若真要让退休基金动起来，必须学习其他欧洲国家，要求退休基金有一定比例份额须投资新创事业，才能逼迫保守的退休基金经理人将资金挪到风险高的新创事业。
意大利因资金不愿冒险，没有风险创投观念，导致新创事业奄奄一息、缺乏企图心，少数好不容易培育成功的新创事业也只能远走海外，其实某方面来说，与台湾当前产业困境有异曲同工之妙，即使意大利总理想积极打造新创文化，目前的做法可说难有成效，或许这个意大利经验可供我们借镜，见不贤而内自省。
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（首图来源：H-Farm）
