Gogoro 可望成为国内第一家挂牌上市的独角兽企业,但仍有不少困难,而金管会将会协助排除障碍。
立法院财委会在 29 日视察台湾证交所时,总经理简立忠表示,Gogoro 若要上市将面临一些困难,包含分散股权、现增折价与基石投资人等三大瓶颈,恐怕还需要再做准备。虽然 Gogoro 有相当好的营收,但财报上仍然亏损,且如今 Gogoro 的资本额已太大,若要上市竞拍还需要放宽上市规定。
目前法规规定单一投资人透过竞拍取得股权不得超过 10%。但像 Gogoro 这样的新创企业,若要藉上市引进策略投资人或国际重量级基金,10% 的股权恐怕还是太少,很难谈。还有现行可转债及现金增资的规定,在不能折价太多下,也不利于与特定机构洽谈条件,募资将可能面临困难。而 Gogoro 仍然需要大量现金,若要直接进到资本市场来准备可能还不够。
金管会主委顾立雄则表示,像 Gogoro 这样营收很大,但还没开始获利的公司,在国外就会考虑去寻找基石投资人,不过台湾目前还无此制度,未来将着手研议,并协助企业媒合适当的对象,若有基石投资人将可以增强市场信心。不过他也强调,目前不考虑把上市规定的获利条件拿掉,恐怕会酿成弊端。
还有顾立雄也指出,虽然业界有要求放宽私募普通股的限制,希望能够放宽折价,还有闭锁期 3 年,且 3 年内需获利才能上市的规定,但目前内部还在讨论,金管会持保留立场。他也坦言,新创企业其实可以走工业局其他目的事业主管机关的管道,就不要求规模,也不需要获利,但若要走多元上市柜通道,市值营收就肯定要大,台湾目前也只有 Gogoro 有需求。
参考国外相关规定,基石投资人必须在公开说明书上揭露,且需具有一定的国际知名度,并且要求至少 6 个月的股票闭锁期,前三大基石投资人合计持股也不能逾 50%,但可再额外发行新股,不影响其他投资人的参与机会。目前金管会对此案尚无时间表。
(首图来源:科技新报)
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