背光模组大厂瑞仪光电今年 3 月份营收受惠于工作天数恢复而回升，但整体第一季营收仅约 94.37 亿元、年减达 25.18%，为自 2009 年第四季以来单季新低。初估首季每股盈余约 1-1.3 元，可能亦为近 5 年低。由于 iPad 动能减缓，预估第二季业绩表现空间仍有限。若 iPhone 背光模组顺利量产，最快下半年可望复苏。
瑞仪为背光模组大厂，过去聚焦在笔记型电脑、监视器等大尺寸应用背光模组产品，后来转移重心至平板电脑，并成为苹果 Apple 主力产品 iPad 背光模组主力供应商，带动 2011 年到 2013 年连续三个会计年度每股盈余超过 10 元。随着平板电脑动能趋缓、iPad 拉货力道减弱，2014 年营收及获利进一步下滑，但每股盈余仍维持 8 元水准，为台湾面板产业少数绩优公司之一。
为了重启营运成长动能，瑞仪于 2014 年陆续调整产品组合，一方面加强大尺寸电视背光模组、打入中国小米供应链，另方面朝智能手机背光模组布局、通过苹果 iPhone 背光模组认证。惟因小米电视拉货高峰短暂，首批 iPhone 6 背光模组出货又因其他零件供应问题而延迟，导致转型效益并未于 2014 年展现。
由于 iPad 动能依然疲软，瑞仪 2015 年第一季营收创下近 5 年多来单季新低，初估单季 EPS 可能亦为近 5 年低点。随着工作天数恢复及 7.9 吋 iPad 新品预计将在 4 月份出货，加上小米电视新机（40 吋、49 吋、55 吋等）可能于 4、5 月拉货，预期第二季营收有机会回升两位数幅度（1-2 成），但整体上半年营收估近 200-210 亿元，仍较去年同期衰退估 8%-15%。
展望下半年，公司预期新款手机背光模组（iPhone 6S）可望于第三季开始量产出货，若量产进度符合预期，此应有助于下半年营运复苏。至于 12.9 吋 iPad 目前上市时点已经延至第四季，后续实际量产情况有待观察。而主流 9.7 吋平板电脑今年出货规模估将衰退。
瑞仪 2014 年营收约 513.94 亿元、年减 19.01%，毛利率 13.64%、年减 0.6 个百分点，营业利益 39.79亿元、年减约 33%，税后净利约 37.26 亿元、每股盈余 8.01 元，为自 2011 年以来近 4 年低点。
今年以来继 2 月营收以 26 亿元创下近 6 年单月新低，3 月营收回升至 31.09 亿元、月增 17.68%、年减 15.33%，累计第一季营收约 94.37 亿元，季减 37%、年减 25.18%。以毛利率持稳于 13% 以上推估，单季 EPS 估约 1-1.3 元间。
（本文由 MoneyDJ新闻 授权转载）
