股王大立光将于 11 日举行法人说明会，第 3 季营运展望将成为台股风向球。法人表示，台湾电子股受美中贸易战影响最大，如今两国释出和解气氛，有利华为供应链后续表现。
光学镜头厂大立光公布 6 月营收达新台币 40.76 亿元，月减 19%，年减 9.6%，下滑幅度超乎市场预期，主要受到美中贸易战华为禁令影响，导致客户砍单，虽然有部分客户需求拉升，但仍冲击 6 月营收表现。
大立光首席执行官林恩平在 6 月 12 日股东会时表示，7 月开始进入传统旺季，客户启动新机拉货，营收会比 6 月好。
日盛高科技基金经理人黄俊斌表示，20 国集团（G20）会议上美、中两国达成多样协议，包含重启 5 月 10 日以来的贸易协商、3,000 亿美元商品加税无限期展延。针对华为的部分，美国同意在无国安疑虑下，有条件供货给华为，此举将大幅降低美中贸易战紧张的气氛，也可望减低因为贸易战可能引发的经济衰退风险。
不过，黄俊斌观察，G20 会议虽达成多项共识，但市场担忧后续谈判过程中仍有变数，短期庆祝行情后将回归基本面，重要观察指标在 7 月底、8 月初举行的联邦准备理事会（Fed）会议是否降息，将牵动后续行情表现。
黄俊斌指出，台湾电子股原本受到贸易战影响程度最大，因华为许多重要供应链皆与台厂有关，如今两国短暂释出和解气氛，有利相关供应链后续行情表现，大致上分为几个族群。
首先是华为的基地台与手机供应链，之前因为市场担忧华为的手机在海外销售恐将受阻，相关个股股价都有下跌，目前都有明显的反弹行情，包含散热、CCL（铜箔基板）、ABF 基板等零组件反弹较为强势。此外，市场之前担忧 iPhone 需求量下滑，相关的供应链如镜头、软板等，近期也都有强势反弹。
黄俊斌认为，美国虽暂时停止对华为制裁，但中国仍不放心，内部势必加速培养自有的芯片技术开发能力，台湾相关的手机芯片、PA（功率放大器）、射频元件等厂商仍将持续受惠。
安联台湾科技基金经理人廖哲宏表示，半导体下半年的变数为总体经济成长趋缓，以及美中贸易谈判跟华为禁令，撇除这个重大不确定性，下半年半导体仍有望迎接旺季，例如短期比特币 ASIC（挖矿特殊应用芯片）确实有急单，5G 相关芯片需求也逐步加温中。
廖哲宏分析，关于供应链“去美化”的趋势，包括台厂半导体、IC 设计等公司都有望受惠，但量的部分需要观察。目前看来，上游半导体相关、IC 设计、IP（知识产权）公司等将有望优先受惠。
在题材面，安联台湾大坝基金经理人萧惠中指出，7、8 月进入除息旺季，高股息殖利率股票多有表现，可关注产业包括纺织衣鞋代工、台湾 IC 设计、5G 基地台相关供应链。小科技亮点则包含笔电键盘设计改变、受惠中国供应链“去美化”的 IC 设计公司。
萧惠中说，面对下半年的不确定，就中长期而言，策略上应回归产业需求趋势来布局。展望后市，科技类股仍聚焦 5G、车用电子、云端、高速运用、物联网及无线耳机等具中长期成长趋势的族群；传产股除了具备订单移转效应的纺织类股，符合运动休闲、节能减碳趋势的电动自行车相关标的也值得持续留意。
（作者：吴家豪；首图来源：科技新报摄）
