以威而钢闻名的美国最大药厂辉瑞（Pfizer），计划购并英国药厂阿斯特捷利康（AstraZeneca）失利后，改寻求其他购并目标，一度找上学名药厂阿特维斯（Actavis），当时郎有情妹无意，但世事难料，阿特维斯 2014 年出手担任“白骑士”购并肉毒杆菌素保妥适（Botox）制造商爱力根（Allergan），购并后并继承爱力根的名称，如今辉瑞正与购并后改名为爱力根的阿特维斯洽谈购并事宜，购并案交易额可能高达千亿美元规模。
爱力根的历史与许多药业一样，都是一连串的购并史，最早是华生制药（Watson Pharmaceuticals）于 2012 年购并瑞士药厂阿特维斯（Actavis）集团，购并后继承阿特维斯的名称，之后又于 2013 年购并 Warner Chilcott；2014 年购并 Forest Laboratories，购并后原本 Forest Laboratories 的首席执行官布伦特‧桑德斯（Brent Saunders）成为阿特维斯的首席执行官。
2014 年，以积极购并策略扩大规模的范立恩（Valeant）发起有意购并爱力根，但爱力根认为范立恩连续购并扩张策略不可能永续成长，因而拒绝；6 月起，范立恩与潘兴广场资本管理公司发动恶意购并，从市场上大举买进爱力根持股，想要以股权多数清洗爱力根高层，就在股东将于 12 月集会决议是否更换爱力根高层之前，阿特维斯出面担任“白骑士”购并爱力根，解除恶意购并危机，购并后又继承爱力根名称，布伦特‧桑德斯成为新爱力根的首席执行官。2014 年 7 月，新爱力根又把原本阿特维斯的学名药事业出售给以色列的 Teva Pharmaceutical Industries。
史上最大药业购并案之一
另一方面，辉瑞一直希望能够透过购并达成税负转移的效果，以规避美国高达 35% 且对海外所得课税的企业税，先前求亲阿斯特捷利康遭拒，之后也曾向阿特维斯示好，但也一样没有结果，不料如今事态大转变，辉瑞与购并后的新爱力根，竟然开始眉来眼去，传出购并消息后，双方承认正在进行“友善的讨论”，而辉瑞也不讳言，考虑购并的主要因素之一，就是税负问题。
事实上，阿特维斯本身的历史，就是一出税负转移的先例。阿特维斯于 2013 年购并的 Warner Chilcott 为爱尔兰公司，阿特维斯购并 Warner Chilcott 之后，把纳税地转移到企业税只有 12.5% 的爱尔兰，而日后购并的 Forest Laboratories 与 爱力根也都是美国公司，又把买下公司的税赋也跟着转移到爱尔兰。辉瑞若当初购并阿斯特捷利康成功，转移纳税地到英国，将可能每年节省 14 亿美元的税款，而这次若是顺利与新爱力根结亲，转移纳税地到爱尔兰，可外年省数十亿美元税款。
除了税负转移必然引起争议，这起交易也可能招致反托拉斯相关单位的注意，因为辉瑞与爱力根购并后，将超越诺华（ Novartis）成为全球营收最高药厂，而辉瑞市值 2,200 亿美元，爱力根市值 1,100 亿美元，双方合并后，也将超越娇生（Johnson & Johnson）成为全球市值最高药厂，因而在两方面都可夺下全球最大药厂宝座。这起交易若在 2015 年成立，将可望成为 2015 年最大药业购并案，也将会是史上最大药业购并案之一。
- Pfizer-Allergan Deal Review Would Hinge on Individual Drugs
- Allergan, Pfizer could be biggest M&A deal of 2015
- Pfizer and Allergan Begin Merger Talks
（首图来源：达志影像）
延伸阅读：
- 阿斯特捷利康 CEO 谈辉瑞收购战后心得
- 黄雀在后螳螂先捕蝉，阿特维斯买下肉毒杆菌素制造商爱力根
