美国锂矿生产商受到供给过剩疑虑的冲击,2 月 26 日股价全倒地,但电动车类股则往上攀高。
华尔街日报、英国金融时报、Investor`s Business Daily 26 日报导,摩根士丹利(Morgan Stanley,通称大摩)警告,锂市场恐严重过剩,预估报价到了 2021 年恐大跌约 45%,因此决定调降美国锂矿商 Albemarle Corp.、智利锂生产巨头 Sociedad Quimica y Minera de Chile(SQM)的投资评等至“减码”。
Albemarle 26 日应声下挫 7.28%、收 110.10 美元。SQM 的美国存托凭证(ADR)也重挫 8.02%、收 53.71 美元,创 2 月 8 日收盘低。追踪锂矿、电池类股的 Global X 锂电池技术 ETF(Global X Lithium & Battery Tech ETF)同步下挫 3.41%、收 35.96 美元,创 2 月 13 日收盘低。
锂报价下滑,则有利于特斯拉(Tesla Inc.)等电动车商。特斯拉 26 日终场劲扬 1.53%、收 357.42 美元,创 2017 年 10 月 18 日以来收盘高。通用汽车(General Motors)26 日同步上涨 1.54%、收 41.54 美元。
SQM 甫于 1 月 17 日宣布要大举扩产,该公司当时表示,已跟智利监管机构 Corfo 和解,愿付 1,750 万美元及跟锂价连动的权利金,而 SQM 的扩产计划也获监管机构核准,预计到了 2030 年,从智利阿他加马沙漠(Atacama)产出的锂矿,将额外增加 349,553 公吨。
SQM 过去 3 年因为上述争议,迟迟无法顺利拉高产能,如今公司终于跟智利政府和解,市场担忧供给若增加太快,恐冲击锂报价。大摩 26 日发表研究报告指出,预计到了 2025 年,智利占全球的锂供给量将拉升至三分之一,澳洲、阿根廷的占比也会同步推高,若世界各地的开采计划都如期进行,那么从 2019 年起,市场将严重过剩,2018 年会是短缺的最后一年。
锂价过去两年已大增一倍以上,主要是拜电动车需求成长之赐。根据高盛估算,每台特斯拉电动跑车“Model S”使用的锂,比 1 万支智能手机的电池还多。智利当局 1 月曾透露,特斯拉正在跟 SQM 洽谈氢氧化锂的供应合约。
不过,大摩 26 日警告,电动车的成长率恐不足以消耗掉智利增加的锂产量,预估当地采矿巨擘的开采计划,将在 2025 年让全球锂的年产能增加约 50 万吨。
大摩直指,电动车对全球汽车销售量的占比,必须在 2025 年拉高至 31%(目前还不到 2%),才能消耗掉过剩的锂。根据预测,到了 2021 年,锂盐(lithium carbonate)每吨报价将从 13,375 美元重挫至 7,332 美元,之后还恐继续朝矿商的生产成本 7,030 美元滑落。
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