就在日前有本土法人与欧系外资看好 IC 设计厂联咏未来的持续表现后，另一家美系外资首次将联咏纳入追踪，并在最新报告中表示，在联咏能够运用中国面板厂强大的 OLED 产能，加上中国面板厂的产品平均供货价格与获利率在当地市场不断提升的情况下，其 OLED 驱动 IC 的营收增加将挹注获利，因此调升联咏的股票评等为买进，目标价来到每股新台币 240 元。
报告中指出，中国面板厂到 2021 年之际，OLED 面板的产能将增加 100%，潜在市场达 20 亿美元的情况下，加上联咏在中国面板厂的驱动 IC 市占率高达 70%。因此，受到中国面板平均供货价格与获利率的提升，这将使得供应 OLED 驱动 IC 解决方案的联咏直接受惠，在 OLED 驱动 IC 的营收上将达到 2.36 亿美元的规模，为联咏在 2021 年的每股 EPS 挹注 3.6 元。
报告中强调，在面板终端市场的剧烈变化中，联咏在手机显示器驱动 IC（DDI）一直都呈现 25% 到 30% 的稳定毛利率状态。另外，虽然触控面板驱动 IC（TDDI）的市场成长正在放缓，但却也占营收 10% 的稳定获利来源。因此，在不断降低成本与丰富产品组合的情况下，预估联咏毛利率将从 2018 年 31%，提升到 2019 年的 31.8%，之后 2020 年将来到 32.2%、2021 年还将拉升至 32.4%。
另外，报告中看好 2021 年起，包括整合面板驱动 IC、触控控制器、指纹辨识感应器的需求将会更多，联咏可望进一步拉升市占，而且维持获利能力。而联咏本周开盘前两天，2 日收盘首先攻上 194.5 元的价位，3 日则是受到大盘下跌拖累，盘中一度下跌 188.5 元低点，跌幅为 2.3%。
(首图来源:科技新报摄)
