台积电股价刷新纪录，护国神“迹”再度成为市场热议焦点。专家分析，台积电凭借 3 招打造竞争门槛，包括专注代工、资本支出与陪客户练功，成功拉开与三星距离并大啖苹果订单，成为全球最大半导体代工龙头。
台湾经济研究院产经数据库研究员暨产业顾问刘佩真分析，台积电把代工做到极致，不同于笔电代工的“毛三到四”，台积电毛利率可以高达 50%，满足客户多元、客制化需求，“台积电有 258 种制程，480 个客户，9,920 种产品，这是一般企业很难想像。”
翻开历史观察，早年是英特尔（Intel）掌握全球半导体产业最先进技术，在 20 年前个人电脑的全盛时期，英特尔出产的微处理器（CPU）称霸世界。就连半导体业界著名的摩尔定律（Moore’s law），也是由英特尔共同创办人高登摩尔（Gordon Moore）提出，业界奉为重要参考准则。
2012 年，台积电的制造研发能力还落后英特尔与三星，张忠谋当时描述这两个最可畏的竞争对手，非常有实力，就像“700 磅的大猩猩”。
然而，8 年后，英特尔却将代工订单交给台积电，形同间接肯定台积电能力。
除了专注代工本业，台积电每年维持资本支出规模逾 100 亿美元，今年法说会说明，原本规划总规模 150 亿至 160 亿美元调升到 160 亿至 170 亿美元，透过庞大资本支出购买先进制程设备，借此拉开与竞争对手差距。
后来随着智能手机逐渐普及，手机功能日新月异，客户对芯片的要求也愈来愈高。工研院产科国际所研究总监杨瑞临分析，台积电过去 7~10 年，尤其 4G 时代，成长技术突破关键，非常多由智能手机芯片客户驱动，包括苹果、高通、联发科等，透过不断提升技术，跟着客户一起“练功”，不知不觉也大幅提升自己的战力。
相比之下，英特尔没有大举投资智能手机相关应用，后来，英特尔想从个人电脑转型行动通讯也不顺利，制程开始出现时间拉长、跟不上的情形。
业界分析，这也跟两家公司组织文化以及制程的商业模式有关。台积电是纯晶圆代工，像开独立餐厅，完全卖外面客人；英特尔是整合元件制造商（Integrated device manufacturer），比较像家庭餐厅，最主要是让家人觉得好吃。“但当餐厅愈做愈好、规模愈来愈大时，也会带动更多好食材供应商想和餐厅做生意。”
刘佩真分析，台积电的滩头堡是抢下大厂苹果的订单，2015 年，三星虽然早一步开发 14 奈米震惊业界，但台积电的 16 奈米运用在 A9 处理器的表现、良率却让苹果十分满意，也促使台积电后来一路吃下苹果 A10 到 A14 处理器所有订单。
刘佩真指出，英特尔本来宣布 2021 年第四季量产 10 奈米，近期又说要延后一年，这也宣告台积电的技术蓝图实质超越英特尔，无疑是全球半导体业最具影响力的企业。
（作者：苏思云；首图来源：Peellden / CC BY-SA）
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