一直以来投资被认为是非常专业的技术，尤其是华尔街更是金融专业的代名词。然而金融科技的发展，透过大数据演算以及群众外包的商业模式，利用群众的力量将可能实现如同艺术般的股市预测。Estimize 就是一个这样的社群网站，其预测的准确度甚至能胜过华尔街的专业经理人，然而其成员却可以是完全没有金融相关学历及背景的普通人。这到底是如何做到的，让我们来一窥究竟。
“群众外包”（Crowd Sourcing）是指企业或组织透过网络向群众取得创意或者解决方案的商业模式。通常群众外包是由一群非特定人士所组成的志愿者一同来完成工作，例如像维基百科即是典型的案例，集合众人的智慧再配合一定的审查制度所完成的线上百科全书。这样的模式，所能应用的范围非常广泛，再加上现代的金融科技，将使其威力超乎想像，这就是数据投资社群平台 Estimize 。
（Sourece：Estimize）
大数据集合散户智慧
Estimize 由对冲基金出身的 Leigh Drogen 所创立，并曾任职于投资社群平台 StockTwits。所以他不仅熟悉华尔街运作，其在社群平台的经历更让他想验证群众智慧在证券投资上的重要性。于是他在 2011 年决定创立一个崭新概念的投资社群，运用金融科技来建立开放性的股市预测平台。不同于仅以文字讨论为主 StockTwits，Estimize 透过量化方法，以大数据技术完善演算模型，并结合群众智慧专门针对各大公司营收进行预测。
在实际运作上，Estimize 会把所有参与预测的用户依职业或技能分类，以及历史绩效等等给予不同的预测权重，当然那些明显不合理的预测会被剔除在外，根据统计及运算后显示出，每支股票最后的预测数据。据称，其绩效凌驾于华尔街专业经理人平均之上，并开始获得各大公司及财经媒体的采用，成为万众瞩目的金融科技公司。
华尔街的弱点
证券交易的确是一种艺术，可以说每个交易员都有自己的策略、风格、信念甚至是哲学。越是成功的投机者也往往越有自己的思想，例如科斯托兰尼以及巴菲特等成名的投资大师。然而 Leigh Drogen 认为，这也是这群人的弱点，因为他们往往有回异于他人的独特思考，以及交易策略，很难彼此敞开心胸的交谈，尤其是在有利益冲突关系的状态下更是如此。就如同散户在试图取得这些华尔街分析师的专业建议时也是一样，他们可能会有立场上的偏见，而缺乏诚实中立。
这使华尔街分析师的思考有时候会出现盲点，甚至导致华尔街很难善用他们拥有的人工智能技术以及资料学家。在华尔街的运作里，普遍认为投资管理信仰的是直觉而非科学，所以尽管会顺应潮流，聘请资料科学家来进行数据淘选，但仍是给投资经理人为决策参考，并非真正仰赖大数据进行投资。Leigh Drogen 强调，他真正要做的事就是破坏证券资讯交易中，分析师独占的卖方市场。在 Estimize 社群，针对特定证券研究的分析师数量远超过任何单一金融机构，且大部分见解是无偿提供。
不仅如此，该社群的成员并不限于金融专业人士，无论是相关产业工作者，甚至是未毕业的学生，都可以在网络上分享自己的股市分析，并预测各大上市公司未来收益及每股盈余等数据。这些庞大的原始数据以及经由 Estimize 演算模型处理后的预测值，就是其获利来源，其会提供付费 API，让其他金融机构也能够汲取这些资料。
大事件决策应用
然而这些资料到底怎么展现出价值，或许可以从另外一个平台 Mergerize 来了解。引起股市波动最大的事件之一，莫过于公司之间的并购交易，要如何找出下一个 What App，一直都是市场津津乐道的议题。所以 Estimize 团队也同样利用了群众外包的力量，打造了专门预测并购事件的平台。 Leigh Drogen 表示，专业的交易员并不会完全采信这些经由大数据演算出来的数值，尤其是当该公司面临重大的并购传闻时，这种由平常状况所计算出来的数值就显得不可靠。
参与者可以在 Mergerize 网站上提出某个大企业将可能在某时点对其他公司进行并购，而其他人也可以进行附和，当然这未必是真的。可以说，目前这个平台仍相对粗糙，只能呈现市场对并购的预期，然而反过来讲，如果这代表着市场大部分人的期望，或许这些大企业就该来看看，为何市场希望他们对某公司进行并购。然而他也强调，如果能针对这类事件集合大家的意见仍然是相当有价值的，特别是推动这些事件背后所存在的说服力。
（Sourece：Mergerize）
因为事实上，股价是跟着市场预期走，而非真实事件，就算某个并购消息最后被证伪，股价在之前仍然会涨，这其实是一个自我实现的过程。简单来讲，将群众外包应用在金融市场之所以有用，就是因为市场是由各式各样的预期所引导，原本构成市场的投资人就并非都是金融专业人士，尽管不可能直接模拟出整个市场的运动，但经由大数据来计算总体市场预期，肯定有其价值存在。Leigh Drogen 认为，并购交易的预测与交易成功的概率存在着关联性，尽管这个想法尚待验证，但对专业交易员而言，应有助于其拟定策略。 Estimize 未来除了公司营利以及总体经济预测外，还会将业务拓展到中、小型股的预测。
（首图来源：科技新报）
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