Uber 是全球估值最高的创业公司，但在高估值的背后则是持续不断的巨额亏损，在管理层人事震动和一连串丑闻之后，更值得关注的是 Uber 租车服务到底值多少钱。
关于 Uber 租车服务价值的讨论常常被其他争议话题盖过，但是在谈到 Uber 的估值时这又是一个极为重要的问题。租车服务业务是核心业务，同时也给 Uber 带来巨大的亏损，Uber 还没有证明如果在没有巨额投资的基础，该业务能否保持成长。
Uber 将在本周发表 2017 年第二季财报，也让外界对该公司的盈利前景进一步观察。Uber 还没有挂牌，但会对外发表部分财务资料，2017 年 5 月该公司发表了 2017 年第一季财报，亏损高达 7.08 亿美元，2016 年第四季巨亏 9.91 亿美元。据 Uber 高层透露 2017 年第二季亏损额有下降，但该公司在租车服务商投入巨资拓展市场的策略，并没有因亏损而改变。
Uber 的大股东之一 Benchmark 认为该公司估值可达 1,000 亿美元，考虑购买 Uber 股权的外部投资者的估值则要低很多，低于目前 680 亿美元估值。多家投资方已调低 Uber 的股票价值，据最新资料显示，持有 Uber 股权的 4 家公募基金公司将其股票价值下调了 15%。
亏损来自行销补贴
Uber 的亏损主要是由于不计成本地提升全球市场占比，短期内进入数十个国家，上百个城市推广租车服务。Uber 比竞争对手提供更高的补贴和更低的服务价格，希望短期内占领市场再提高价格获取利润。8 年过去了，Uber 烧钱抢市场的战略遭到许多质疑，许多市场竞争日趋激烈，Uber 不得不解决如何在不流失用户的状况下减少补贴，以维持公司的估值。
马里兰大学教授 Brent Goldfarb 在接受采访时表示，可以预见的是 Uber 会提高租车服务的价格，随之而来就是用户数量下降和市占率下降。
自 2010 年以来 Uber 共募集了超过 150 亿美元，在资本市场的支持下，Uber 常年为用户提供折扣，给司机的补贴曾高达 1,000 美元。据交通运输咨询公司 Hubert Horan 的分析师透露，2015 年 Uber 用户支付的价格仅为成本 41%。即使在一些 Uber 占据绝对领先的城市，该公司依然提供折扣，比如旧金山，Uber 用户在 2017 年 6 月前 10 次乘坐中可享受 50% 的折扣，比两年前的折扣更低，从旧金山的城南到城北只需要 12 美元，显然这根本不可能盈利。
浮动式报价将有助于营收
Uber 将上线一个全新的价格评估系统，在乘坐之前向用户报价，而不是统一式的定价。新系统会根据路线的需求和供给来定价，如果一位乘客选择一条很少司机会走的路线，那报价会提高。过去一年中 Uber 已经减少了统一补贴。
投资者认为当 Uber 进入一个新市场时必须补贴，该平台需要大量司机和乘客来开拓新市场，显然补贴和折扣是最好的方式。但补贴带来的市场规模可能有疑问，因为很多用户只是便宜而选择使用，一旦停止折扣，没有人知道市场规模还剩下多少。
据 Uber 资料分析专家研究发现，Uber 告知用户服务价格需要提升一倍时，订单数量下降了 40%。但 Uber 高层坚持认为较高的服务价格对订单数影响较小。从纽约计程车的历史资料来看，当计程车价格成长 20% 时，大约会失去 4% 到 5% 的客户，故 Uber 的服务还有提升价格的空间。
除了公司战略上的问题，Uber 还面临竞争对手的挑战。据市场研究公司 Earnest Research 资料显示，自 2016 年 10 月以来 Uber 在美国市场的占比持续下降，从 2016 年 9 月的 85% 下降到目前的 78%。在亚洲和中东市场，Uber 提供的补贴还不及 Grab、Olad 等本地公司，印度 Ola 租车服务公司的价格已下调到每公里 8 美分，即使连 Uber 都认为这价格太低，难以与之竞争。在中国 Uber 则选择退出，将业务卖给滴滴出行，但仍然没有摆脱市场对 Uber 盈利能力的质疑。
- True price of an Uber ride in question as investors assess firm’s value
