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缴出 2020 年首季亮丽成绩后,晶圆代工龙头台积电后续面临的挑战

2024-11-25 203


受到武汉肺炎疫情的影响,全球多家半导体厂商业务都受到不小冲击。然而,疫情给晶圆代工龙头台积电的影响似乎微乎其微,财报表现并不明显。因为日前法说会,台积电公布 2020 年首季业绩,合并营收约新台币 3,106 亿元,税后纯益约新台币 1,169.9 亿元,每股 EPS 为新台币 4.51 元,优于市场预期。不过,当下因为疫情尚未见到尽头之时,全球科技业者皆受到影响。这时,号称“大家的代工厂”的台积电会受到什么样的冲击,是未来必须关注的焦点。

根据法说会台积电总裁魏哲家的说法,2020 年首季能缴出优于市场预期的成绩,在于 5G 智能手机等产品的市场成长,使高性能芯片有更多需求,包括高通骁龙系列处理器、苹果 A 系列处理器、华为海思麒麟系列处理器,联发科天玑系列处理器等产品均由台积电代工,7 奈米订单持续维持满载,也让 2020 年第 1 季期间先进制程部分给台积电带来高额营收,总计占晶圆总收入 55%。其中,7 奈米晶圆的出货量就占晶圆总收入 35%。

另外,台积电首席财务官黄仁昭在法说会表示,迈入 2020 年第 2 季,预期行动装置产品需求较弱将因 5G 持续布建及高效能运算相关产品推出相互抵销,台积电 2020 年第 2 季业绩将持续表现平稳。预计第 2 季的营收以 1 美元兑换新台币 30 元的汇率计算,约在 101 亿至 104 亿美元,换算成新台币约为 3,120 亿到 3,030 亿元,毛利率预计 50%~52%,营业利益率预计 39%~41%。

以这样的成绩来看,台积电仍可维持晶圆代工龙头地位。据市场调查机构拓墣产业研究院公布的 2020 年第 1 季全球前十大晶圆代工厂营收排名显示,台积电仍以掌握过半市占率的 54.1% 稳坐榜首,其后的三星、格芯、联电、中芯国际、高塔半导体、世界先进、力积电、华虹半导体、东部高科等,全部市占率总和也没有台积电一家多。

只是台积电的好成绩,在武汉肺炎疫情蔓延的情况下能维持多久,也是业界人士关心的重要话题。市场人士表示,台积电接下来的隐忧,预计来自政治与市场两方面。政治方面,众所周知《路透社》曾报导,美国-将收紧对中国华为的制裁,增加限售令管制之下,计划把芯片生产设备使用的美国技术授权率从 25% 下调至 10%,目的是要限制台积电等海外企业供应华为海思芯片。因应可能的变化,市场传出华为将台积电订单转移至中芯国际。

魏哲家在法说会表示,目前台积电还未看到客户大幅砍单,预计 2020 下半年因疫情冲击,使终端市场受到影响,预计全年全球半导体市场成长仍将降低,甚至负成长。台积电 2020 下半年 5 奈米制程虽会顺利推出,并贡献营收 10%,预估疫情能在 6 月结束情况下,全年将比 2019 年成长中两位数至高两位数,也就是优于全球晶圆代工市场。但大环境影响下,下半年营收较上半年持平或小幅下滑。对下半年营收状况,目前台积电看法相对保守。

至于,在市场面的部分,虽然台积电方面表示,当前未见到大客户砍单的情况,不过根据供应链方面的消息,在终端市场上的销售状况受到疫情冲击,目前已经呈现放缓的态势。其中,包括多家调研机构与外资已经下调 2020 年全年的智能手机出货量。另外,之前因居家办公与远距教学需求增加,因而造成的大量采购笔电与云端服务器情况,预计在疫情仍持续的情况下将会暂时告一段落。而这些终端需求的减弱,将不仅冲击相关终端产品的供应商,也将会连带影响到更上游的半导体产业,这让台积电也很难不受到连带冲击。

另外,日前有外媒报导表示,因为疫情而造成包括马来西亚,泰国,新加坡和菲律宾的封锁政策,迫使讯芯片大厂博通(Broadcom)不得不关闭或严格限制业务运营的关系,影响了供应链的正常供应,这使得接下来的产品交货恐延迟到 6 个月以上。博通表示,尽管基本需求仍然强劲,并且在 2020 年第 1 季他没有看到任何负面影响。但是在接下来延期交货的情况下,预计也将会影响目前终端市场状况。

有市场人士进一步指出,由于台积电的成长与新科技的发展及普及有着密切的关系,尤其当前已进入 5G 时代,加上 AI、物联网、AR/VR 等应用的普及,使得市场对于高性能运算的芯片,不仅是在数量上,还有在性能上都有更大的要求。因此,目前有着独一无二生产技术的台积电,因为能生产出符合市场需求的芯片,使得进一步吃下包括苹果、高通、联发科、华为等世界级的客户的订单进而持续茁壮,这是一个完整生态系结构所形成的正向循环。

不过,随着新科技所需要的高效能芯片,在摩尔定律发展放缓的情况下,台积电目前也面临着挑战。虽然当前 7 奈米满载,5 奈米良率已超过 50%,3 奈米则预计 2021 年量产,但是,疫情接下来能否在台积电预估的 6 月份结束,进一步使得 5 奈米订单接单能否不受影响,而 3 奈米能如期推出,目前可能都还有变数。另外,因为市场上有三星、英特尔等竞争对手的追赶,再加上政治环境下,台积电可能不得不考虑未来可能因为美国进一步制裁华为所带来的各种负面冲击。而这些不确定性因素,台积电接下来要如何一一克服,都会是台积电高层后续需要面临的课题。

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(首图来源:台积电)

2020-04-22 06:06:00

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