美国页岩油业超顽强，石油输出国（OPEC）增产抢市占也打不倒，逼到传统油国认败，协议减产。各方一片看好之际，经验丰富的能源地质学家却提出警告，指出美国巴肯（Bakken）页岩油蕴藏出现枯竭迹象，前景不如投资人想像中光明。
地质专家 Arthur Berman 1 日在 OilPrice 发文，指出巴肯页岩油产量，从 2015 年 1 月开始下滑，情势或许难以逆转。他举出多项证据佐证，该区油井的预估最终可采量（Estimated Ultimate Recovery，简称 EUR）递减。尽管钻探技术进步、效能提高，2015 年主要油商的 EUR 仍全数减少，情况比往年更为明显。
不仅如此，下面这张对照图的绿色部分是产油的商业核心区域，右边是 2015、2016 年的新开采油井，左边是过去 12 个月有产油活动的油井。由图可见，2015、2016 年新增油井多在核心区域，尽管如此，产油量仍少于之前位置较差的油井，暗示蕴藏不断减少。
再以 Continental Resources 于 2012 年、2015 年首次开采的油井做比较。2012 年油井产出的下滑速度较为平缓，2015 年则急遽下滑。此外，2012 年油井的平均原油储藏为 34.3 万桶，到了 2015 年只剩 22.9 万桶、暴减 33%，产出骤降拖累 EUR。
若以页岩气─页岩油比率（Gas-oil ratio，简称 GOR）看来，多数油商的 GOR 在 2012~2014 年间增加，到了 2015 年下降。从钻探特性来解释，GOR 快速增加可能表示蕴藏部分枯竭；接着 GOR 大减，代表进入后期阶段，蕴藏加速竭尽。
文章警告，投资人应该感到忧心，巴肯页岩油商为了取得现金流、支撑庞大债务，并满足市场对生产成长的渴望，持续赔本产出。未来就算油价走高也无济于事，因为产油的黄金时期已过。
3 月 1 日纽约商业交易所（NYMEX）4 月原油期货下跌或 0.3%，成为每桶 53.83 美元。欧洲 ICE 期货交易所近月布兰特原油下跌 0.2%，成为每桶 56.27 美元。
（本文由 MoneyDJ新闻 授权转载；首图来源：Flickr/NPCA Photos CC BY 2.0）
