国内 IC 设计大厂联发科日前公告指出，因受惠于之前子公司汇发投资处分转投资事业-中国汇顶科技的股权，获利金额约新台币 76.5 亿元将在 2017 年第 4 季认列的缘故，因而大幅度调整该季的获利预期。调整后，预期单季每股 EPS 将自 2.18 元到 2.67 元，倍增至 5.66 元到 7.01 元。这也使得 2017 年全年每股 EPS，也将从 11.24 元到 11.73 元，上调至 14.72 元到 16.07 元。
根据联发科子公司汇发投资之前的公告指出，自 11 月 9 日起的 6 个月内，拟出售不超过转投资事业-中国汇顶科技总股本 6.27% 股权，以实现获利。而截至 22 日联发科公告为止，联发科总计已处分的汇顶科技持股，交易数量为 22,712,917 单位，每单位价格以人民币 93.609 元计算，总交易金额约为人民币 21.3 亿元，约占中国汇顶科技 5% 的股权。这部分股权将转售给中国国家集成电路产业投资基金（大基金），换算收益金额约为新台币 95.8 亿元，预估税后利益将达到 76.5 亿元。
而由于汇发投资为联发科百分之百投资的子公司，联发科将完全认列处分利益 76.5 亿元。因此，估计对联发科每股 EPS 贡献将达到 4.89 元，而此笔处分利益预计在 2017 年第 4 季入账。而在该笔处分利益入账之后，因为与原本预估的第 4 季财测差异过大。因此，联发科在日前公告调整财测目标，第 4 季每股 EPS 上调至 5.66 元到 7.01 元，累计 2017 年全年的每股 EPS 将预估可达到为 14.72 元到 16.07 元之际，约与 2016 年的 15.16 元相当。
事实上，根据联发科原先的财测，2017 年第 4 季营收约为新台币 592 亿元到 643 亿元之间，较第 3 季减少 7% ，到增加 1% 之间，毛利率为 34.5% 至 37.5%，营业利益则约 27.78 亿元到 33.95 亿元，较第 3 季减少 31.5% 至 44%，每股 EPS 则是落在 2.18 至 2.67 元。因此，在处分中国汇顶科技的股权后，其获利金额对联发科第 4 季的每股获利提升有相当的助益。
联发科是在 2011 年透过子公司 Gaintech 转投资中国汇顶科技，当时总计持有 20.91% 股权。之后，随着投资架构的改变，目前是由全资子公司香港汇发投资所持有。而由于限制出售前现已到，因此联发科决定陆续处分持股，以挹注获利。
在进行完本次持股处分之后，联发科持有汇顶科技的持股将降至 15.91%。至于，本次以总金额新台币 95.8 亿元收购汇顶科技 5% 股权的中国国家集成电路产业投资基金，同时也自另一家汇顶科技股东-汇信投资手中，以总金额约新台币 32.72 亿元收购其 1.65% 的持股。在完成股权转账之后，中国国家集成电路产业投资基金将成为汇顶科技第 4 大股东。
（首图来源：科技新报摄）
