从电动车供应链来说，一台电动车需要 7 千颗锂电池，其中成本有 50% 都是电池，因此相对下游需求端的电动车厂，中上游电池制造厂享有较高毛利率，为掌握全球转型商机，中信投信推出“中信电池及储能 ETF”，将在 11~13 日盛大开募。
中信投信总经理张浴泽表示，电动车将影响未来十年市场动向的关键题材，但以电动车供应链来说，相较下游需求端的电动车厂，中上游电池制造厂享有较高毛利率，而且电池供需吃紧，导致电池中上游制造商 2021 年表现更胜下游整车厂，得电池者得天下已为市场共识。
中信电池及储能 ETF 经理人詹佳峯表示，根据能源咨询机构 Rystad Energy 预估，随全球弃油转电，石油需求将在 2026 年见顶后逐渐下降，国防战略也会从储油转向储电，储能需求上升，再加上一台电动车约需 7,000 至 8,000 颗锂电池，将促使电池的需求出现百万倍扩张。
詹佳峯表示，电池最大宗需求来自电动车，随着 2020 下半年以来电动车需求加速，未来电池供给将跟不上需求速度，根据 SNE Research 报告，电池估计约在 2025 年发生供不应求的现象，并且可能一路维持到 2030 年。
詹佳峯指出，电池供需告急的现象甚至现在就可见端倪，美国汽车厂商福特去年 12 月宣布暂停接受 F-150 电动车型号预订，原因即是锂电池不足，首席执行官更公开表示，目前对电池的需求甚至多过车用芯片。
詹佳峯说明，受到供需吃紧影响，电池关键供应商 2021 年涨幅更胜整车厂，根据彭博统计，2021 年市场关注度极高的电动车龙头特斯拉涨幅为 53.9%、全球最大电动车制造商宁德时代涨幅 64%、全球最大锂矿商亚保公司同期涨幅 58.9%。
电池需求成长另一主要来源为储能电池，詹佳峯表示，为达碳中和目标，各国势必得提升再生能源发电量，彭博预估，2050 年光电、风电等再生能源将提供全球近 70% 发电量，化石燃料占比将降至 24%。
绿能具间歇性发电的特质，导致电网供电不稳定，甚至出现系统性当机的风险，詹佳峯表示，再生能源并入电网的建置需要储能技术做为配套，借由“削峰填谷”作用稳定再生能源输出，根据 ESS InfoLink 预估，至 2030 年全球锂电池储市场将以年复合成长率 30% 至 40% 速度成长。
需求扬升的同时，电池制造商还具有高毛利优势，詹佳峯表示，以电动车供应链来说，相较下游需求端的电动车厂，中上游电池制造厂享有较高毛利率，“利争上游”支撑，中信电池及储能 ETF追踪的 ICE FactSet 电池与储能科技指数近 2 年报酬率高达 233.9%。
ICE FactSet 电池与储能科技指数筛选以美国、中国、日本、韩国、香港等具代表性国家为主，且成分股营收来源需有超过 25% 来自电池相关业务，30 档成分股中，上游原料与设备商与中游的电池组装厂各占 15 档，包含全球前两大的电池原料商及电动车电池商皆为重要成分股。
（首图来源：科技新报）
