根据《路透社》报导，美国时间 12 日，芯片大厂博通（Broadcom）宣布，通过董事会决议，准备以每股 44.5 美元的价格总计金额达 189 亿美元，收购企业软件公司组合国际（CA）之后，华尔街分析师对此桩交易看法两极，使博通上周最后两个交易日的股价重挫近 17%。
报导表示，尽管部分分析师认为这是博通首席执行官陈福阳（Hock Tan）几个月前购并手机处理器大厂高通（Qualcomm）失败之后，再一次出手购并的杰作，但大多数分析师仍看衰这项交易，认为购并 CA 并不会对博通的业务有互补效应，业绩成长不但不会有帮助，甚至有拖累的情况，使博通业绩成长会由 5% 跌到仅剩 3%，纷纷调降博通的股价评等。
目前华尔街分析师发出的投资人报告来说，至少已有 2 名分析师下调博通股票评级，另外两名分析师下调博通目标股价。其中，投资公司 B Riley 的看法最为悲观，将博通的股票目标股价下调 63 美元，来到每股 245 美元，调降幅度超过 20%。
总部位于洛杉矶的私募股权公司 Patriarch Organization 首席执行官 Eric Schiffer 指出，这项交易是过去十年中博通最奇怪的非策略性收购。券商 Evercore 的分析师也于投资人报告指出，投资者对这笔交易感到失望，因为这似乎更像金融或私募股权协助 CA 经营，而非出于任何策略性发展的理由。
事实上 CA 的主要业务是销售大型机软件，这领域仅次于蓝色巨人 IBM。尽管这项业务每年能产生 100 亿美元现金流，但随着越来越多客户选择云服务而非传统软件，CA 的营收增长一直停滞不前。因此，投资银行 Jefferies 分析师认为，虽然 CA 的业务与博通的核心半导体业务不同，但博通借由收购市场失宠、成本结构较高的产业领导企业，可协助压低企业的营运成本、提高利润率能力，也是好事一件。
持正面看法还不只 Jefferies，另一家投资银行 Susquehanna 分析师 Christopher Rolland 也表示，博通会打破惯例，进军软件业的原因，可能是目前半导体行业缺乏可行的选择，且各国监管审查正在加强。瑞银分析师 Timothy Arcuri 也指出，当前许多投资者可能不喜欢博通这步棋，至少一开始是如此，但这可能为博通未来成长打开新视角，并进一步提升博通的资本回报潜力。
博通完成收购 CA 之后，业务营收将有 71% 来自半导体业务、28% 来自软件业务。未来对博通经营是好还是坏，有待时间证明。
（首图来源：博通官网）
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