半导体产业正逢多事之秋，晶圆代工龙头台积电于台湾时间 15 日上午公告将到美国亚利桑那州（Arizona）建 5 奈米晶圆厂的消息，大家还没完全反应过来，同日晚间，美国商务部宣布将扩大华为禁令，要求凡使用到美国技术的海外半导体制造商，皆须受美国出口管制，再次震撼市场。
究竟，美方大动作围堵华为，半导体业界、投资圈如何解读？又会对台积电营运造成什么影响呢？
EAR 出口管制趋严，目的打压中国 5G 建置
美国-于 2019 年中将华为列入 EAR 出口管制黑名单，禁止华为在未经-许可下，向美国企业购买零组件和技术；而受此规范的厂商，不仅限美国当地企业，若外国公司（如台湾）制造的产品源自美国的比率超过一定上限（25%），也被一视同仁、须受出口管制。
这一年多下来，台积电因符合法规，可照常出货给华为，但今年爆发疫情，还有选举年因素干扰，造成美中两国关系剧烈恶化，美国更直指华为钻规则“漏洞”。因此，15 日发布的新规，就算在 25% 以下，只要是使用美国制造设备生产的芯片，皆须向美国申请出口执照，但提供了 120 天的宽限期。
依规定，在新禁令发布日（5/15）前所接到的订单不受影响，台积电在 9 月前可维持出货，但之后的新单则要配合新的管制措施。市场人士则推测，台积电宣布将到美国设厂后，美国商务部随即发布最新华为禁令，极有可能是用赴美投资换来缓冲期，并利用时间换取空间、研拟相对应的方案。
市场人士还说，台积电 5 奈米已于今年 4 月量产，华为海思与苹果并列首波客户名单，加上 2019 年因美中贸易战加剧，中国已大举追单、备料，目前库存充裕，华为 5G 新机暂时不会受到太大影响。而新禁令主要是想干扰华为 5G 基地台及 5G 基建投资，避免其势力迅速向外扩张。
中芯将获得转单机会？
外界也关心，在美方扩大围堵华为下，能提供在地产能的中芯是否可获得转单机会。业内人士分析，目前关键半导体设备掌握在美国大厂手中，包括应材（Applied Materials）、科林（Lam Research）、科磊（KLA）等就包下了超过 4 成的市占率，中芯要全面使用“非美设备”生产芯片的可行性相当之低。
此外，就算华为卯起来不甩美方的出口管制，硬要下单给本土晶圆厂，目前中芯也没有足够的产能及技术可以回应需求。根据中芯财报显示，第一季 14 奈米 finfet 制程占公司营收比重仅 1% 多，还处于起步阶段。
因应最新禁令，中国宣布注资中芯国际约新台币 680 亿元，显示中方推动半导体自制化的意图相当明确，也迫在眉睫。不过，设备供应链分析，中国半导体设备商尚未成气候，即便倾尽全力采用本土供应链，一间晶圆厂从盖厂、验证到量产，最快也要 3 年时间，并无法解决华为的燃眉之急。
一位国外设备商主管私下透露，中国半导体产业快速崛起中，拥有庞大需求，不论是 IC 设计、设备厂都会想做中国的生意，目前中国占这些大厂营收比重至少有 1-2 成。因此，美国半导体公司也不乐见美方全面封锁华为，应该会积极游说，推测走到极端的概率并不高。
根据 SEMI（国际半导体产业协会）统计，台湾稳坐去年半导体新设备的最大市场，销售额增加 68%，来到 171.2 亿美元，让韩国交出市场第一的宝座。中国则保持第 2 大设备市场的地位，销售额为 134.5 亿美元，韩国则是下跌 44%，以 99.7 亿美元排行第 3。
▲ 各家晶圆厂在美分布图。
HPC 客户需求强劲，有望递补而上
回归到本次禁令对于台积电营运面的影响。根据台积电 2019 年资料显示，华为海思占营收比重约 14%，仅次于第一大客户苹果（占 23%），在本次新规发布前，法人多预估，今年占比可拉升到 15~20%，如今美方扩大管制，外界忧心这部分的业绩恐将随之蒸发。
目前华为海思高度仰赖台积电的先进制程技术，包括手机（麒麟系列）、5G 基地台（天罡系列）及服务器（鲲鹏系）等，早已下单台积电 7 奈米或 5 奈米制程。也就是说，在宽限期间内，台积电都可维持相关产品出货，9 月后的新单须受出口管制规范，要看美方是否愿意放行。
那 120 天之后呢？要是美国动真格、不给华为海思活路，来自 HPC（高速运算）大客户的强劲需求，仍可望递补上来。其中，超微（AMD）计划在 2020 年底推出第一批以次世代“Zen 3”核心为基础的处理器，Zen 4 核心则设计当中，目标是采用先进的 5 奈米制程技术。
分析师表示，先前台积电 7 奈米产能塞爆，若华为原本包下的产能空下来，其他客户可以不用排队，7 奈米仍将维持满载。此外，5 奈米已于第二季量产，相较于有良率不佳前科的三星，台积电仍是首选，包括超微、高通（QCOM）、辉达（NVIDIA）等客户，皆有望于第二波加入。
市占洗牌后，台积电仍是国际客户首选
整体来看，美国新的出口管制措施并没有把话说死，仍保留一定程度的模糊空间，加上 120 天宽限期，相关半导体业者仍保持观望态度。因此，在政策真的落地前，华为的竞争者，不论是手机、基地台，自是不敢贸然拉货。
倘若，美方最终下重手全面封杀华为，相关竞争者一定会有动作，而这些厂商几乎都是台积电的客户，只要台积电能持续强化研发能量、保持在先进制程的优势，法人相信晶圆代工产业龙头的地位并不会轻易被撼动。
值得注意的是，未来美国总统川普会再出什么样的牌？没有人可以预测的到，但可以确定的是，美中科技新冷战格局已确立，且不会有终止的一天，台积电如同踩在跷跷板上，要以台湾为中心点发展领技术，同时得在两强斗争下找到微妙的平衡点，才能确保公司最佳利益。
（本文由 MoneyDJ新闻 授权转载；首图来源：科技新报）
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