尽管今日台股受到美股走弱与华为禁令冲击大跌，连带使得近日涨多的 PCB 族群股价走软，但外资仍持续力挺 PCB 族群中 ABF 载板缺货题材。继摩根大通、高盛证券、花旗环球证券之后，外资里昂证券也出具报告看好 ABF 载板将持续缺货，并可能在第四季开启新的一波涨价潮，重申对新兴、华通、台燿的买进评等，并将南电的评等由优于大盘提升至买进。
里昂证券指出，受到导入先进封装带动，对 ABF 载板需求将持续上升，缺货的状况也将持续至 2022 年底。而根据其调研显示，一线载板厂的订单已经出现外溢至二线厂的状况，再加上处理器的升级与游戏机进入新一轮景气循环的强劲需求，以及非中国的 5G 基站芯片需求上升，另外还有一 ABF 载板供应商暂时关闭产线等上述因素的影响下，使得 ABF 载板下半年缺货的状况比原先预期更为严重。
因此，里昂证券表示，几大主要客户为了巩固未来稳定供货来源，都愿意付台湾 PC 厂较高的价格，将会带动 ABF 载板厂商第四季的产品单价表现。里昂预估，第四季台湾 ABF 载板厂平均产品单价将提升 10-15%。
除了 ABF 载板外，在 Android 手机拉货、升级 5G 手机需求、电脑与平板的弹性订单，以及车用与游戏机需求的谷底回升带动下，里昂证券也认为 PCB 厂近期来自 HDI 板的营收也可望超越原先市场的预期。相较之下，CCL（铜箔基板）因为受到中国基站客户持续转换机型，以及云端支出趋缓的影响，CCL 订单动能表现相对疲软。
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