硅晶圆大厂环球晶圆公布了 2020 年第 2 季财务报告，合并营收新台币 137.01 亿元，营业毛利 52.84 亿元，营业净利 42.29 亿元，归属于母公司的税后净利 33.97 亿元，税后每股 EPS 达 7.81 元。
而 2020 年上半年累计合并营收为新台币 272.16 亿元，营业毛利 102.21 亿元，营业净利 80.34 亿元，归属于母公司的税后净利为 62.78 亿元，税后每股 EPS 为 14.42元。而对于环球晶的上半年成绩单，两家美系外资看法不一，一家给予“买进”评等，目标价来到每股新台币 580 元。另一家则看法保守，维持“中立”的投资评等，目标价则为每股 420 元。
对上半年成绩表示乐观的美系外资在最新投资报告中指出，因为第 2 季的客户需求仍有提升，使得毛利率及营业利益率都有提升的情况下，使其第 2 季有良好的成绩表现。即便有汇率变动与运输成本上扬等变动因素，但基于较佳的产品组合，仍使得获利较第 1 季有所改善。展望下半年，虽然仍有疫情的影响与地缘政治的冲击，但因为居家工作的需求仍在持续，加上晶圆代工厂的供应吃紧与内存价格有所好转的情况下，将能带动硅晶圆的持续复苏。
该外资进一步表示，在环球晶韩国工厂将于第 4 季投入量产，使产品组合有更好变化，因此预计第3季营收将能季成长 4.3%，毛利率及营业利益率达到 38.4% 及 30.2%，每股 EPS 来到 7.79 元。另外，长期来看，因为硅晶圆产业在 2020 年到 2021 年间有机会谷底反弹，未来几季硅晶圆价格将逐步回温，而且还有环球晶持续改善产品组合的影响下，因此重申环球晶“买进”评等，并且给予每股 580 元的目标价。
至于，对环球晶上半年营运成绩看法较为保守的美系外资则是表示，虽然环球晶对下半年的营运展望表示，受惠于汽车市场需求的触底反弹，加上 12 吋晶圆代工厂的需求强劲以及韩国工厂的投产，使得营运预期由持平提升为小幅成长，只是受到目前市场库存水位较高的影响，加上 8 吋产品目前供应充足，而且还有疫情与地缘政治因素无法忽视，综合这些状况下暂无看出能使硅晶圆价格上涨的理由。
而针对接下来的营运展望，该外资将 2020 年下半年的销量下调 6%，而第 3 季毛利率则预期达到 38.4%，第 4 季则是来到 37.2%。虽然在强劲需求推动下，12 吋产品供应吃紧的情况可望持续到 2021 年，但其他产品的需求则是目前不明朗的情况下，预估 2020 年下半年的每股 EPS 将会下降 1%。在这些因素下，维持“中立”的投资评等，并给予每股 420 元的目标价。
（首图来源：科技新报）
