2020 年第三季 DRAM 量增价跌压抑营收表现，总产值季增仅 2%

TrendForce 旗下半导体研究处调查显示，第 3 季受惠于华为（Huawei）在 9 月 15 日禁令生效前大幅拉货所挹注，各家 DRAM 供应商出货表现皆优于原先预期。然而 DRAM 报价受服务器业者库存水位偏高影响，使第 3 季服务器 DRAM 的采购力道薄弱，导致整体 DRAM 价格反转向下。在出货成长与报价下跌相互抵销的情况下，多数原厂的营收表现较上季小幅下滑，仅美光（Micron）逆势上扬，推升第 3 季 DRAM 总产值至 174.6 亿美元，季增 2%。

展望第 4 季，除服务器外的产品包括 PC、手机及绘图 DRAM 需求仍将维持稳健；然而服务器端库存调整下，服务器 DRAM 的拉货力道较难复苏，并将持续压抑整体 DRAM 报价，因此仍将呈现量增价跌走势，整体 DRAM 产值较无明显变化。

第 3 季 DRAM 价格反转向下，美光逆势突围季增 21.9% 居冠

以营收表现来看，整体出货量与平均销售单价方面，第 3 季三大原厂皆呈现量增价跌情况，仅出货量的成长幅度不一。三星（Samsung）及 SK 海力士（SK Hynix）出货仅微幅增加，并不足以弥补报价的跌幅，因此营收季减 3.1% 与 4.4%。而美光受到出货成长约 25% 的带动，除营收季增 21.9% 外，第 3 季市占也提升至 25%；然而，由于第 4 季美光的财务周数将自 14 周回归 13 周，在高基期及报价持续走跌的压力下，预测市占将落回以往二成水位。

以获利表现来看，第 3 季整体 DRAM 均价皆下滑，（受各家产品比重与财务会计区间不同而有所差异），获利表现亦有差异。三星营业利益率维持 41%，成本优化大致弥补报价衰退；SK 海力士由于服务器 DRAM 比重高，价格跌幅较大，营业利益率由上一季的 35% 下滑至 29%。美光本次财报季区间（6~8 月）报价跌幅小于韩系厂，加上出货量大增摊低固定成本的帮助，营业利益率由上季 21% 逆势上升至 25%。然而第 4 季受报价持续下滑影响，众原厂获利能力恐将持续面临压力，其中美光出货衰退幅度较大，恐使获利下跌最剧烈。

台系厂商方面，南亚科（Nanya Tech）在第 2 季高基期偏高下，由于出货量与均价皆呈现小幅度下滑，第 3 季营收较前一季衰退 5.3%，营业利益率亦随着报价走跌而下降，由上季的 19.6% 来到 13.5%。华邦（Winbond）本季受惠于华为拉货挹注，DRAM 及 Flash 业务同时呈现增长，推升营收逆势上扬，季成长达 11.3%。力积电（Powerchip）营收仅计自家生产之标准型 DRAM 产品，本季持续受到包含 PMIC（电源管理 IC）、Driver IC、CIS 等逻辑产品需求畅旺，产能持续满载，压缩到 DRAM 产能，使 DRAM 营收衰退 7.1%。

（首图来源：shutterstock）