国际医药体系购并频仍，不仅是药厂、医疗保险业者之间掀起规模越来越大的购并案，医院体系也一样成为购并目标，欧洲最大上市医药体系，以洗肾起家的德国医药巨擘费森尤斯（Fresenius）寻求购并扩张，于 2016 年 9 月宣布，斥资 57.6 亿欧元，相当于 2,020 亿元新台币，收购西班牙奇隆健康（Quironsalud）医疗体系。
奇隆健康是西班牙最大私人医疗体系，58% 股权掌握在私募投资公司 CVC Capital Partners 手中，CVC 原本为花旗集团（Citicorp）成立的风险投资部门，称之为花旗风险资本（Citicorp Venture Capital），1993 年花旗风险资本的欧洲部门独立成为独立私募投资公司，于是成为 CVC Capital Partners。其最知名的投资是拥有 F1 赛车联盟 35% 股权。
费森尤斯将发行 4 亿欧元新股给奇隆健康控股公司 IDC 健康控股（IDC Salud Holding S.L.U）创办人暨首席执行官维克‧马德拉（Victor Madera），其他部分将举债取得购并资金。维克‧马德拉在购并后将加入费森尤斯，他所取得的 610 万股股票在 2 年内不能转让。
费森尤斯旗下拥有德国最大医院体系太阳神（Helios）医疗体系，2015 年占费森尤斯 20% 营收，2016 年预期营收 25 亿欧元，2017 年获利预期可望成长 10%，太阳神医疗体系共拥有 112 家医院，购并奇隆健康之后，可取得其西班牙 43 家医院。
这是费森尤斯首席执行官史蒂芬‧史壮（Stephan Sturm）野心勃勃购并扩张计划的一部分，2014 年史蒂芬‧史壮任费森尤斯首席财务官，当时费森尤斯以 30.7 亿欧元购并德国竞争对手 Rhoen-Klinikum AG，合并为德国最大医疗体系；史蒂芬‧史壮升任首席执行官时，则与辉瑞（Pfizer）洽谈买下其泵及装置事业，最后因价格谈不拢破局。由于德国选举在即，政治上不大可能允许医疗体系购并，而德国超低举债成本，也让购并目标对于嫁入豪门兴趣缺缺，因此费森尤斯眼光看向海外，海外购并是既定政策，只是何时何地的问题。
买下奇隆健康后，双方可望发挥综效，可望年省 5,000 万欧元，对获利大有帮助，奇隆健康的税息折旧摊销前获利（EBITDA）可望从 4.6~4.8 亿欧元，至 2017 年成长至 5.2~5.5 亿欧元。费森尤斯预期购并交易将于 2017 年第一季末完成。
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（首图来源：达志影像）
