美国半导体类股近几年来走势创佳绩，费城半导体指数的表现已连续第 3 年击败标准普尔 500 指数。然而，摩根士丹利（Morgan Stanley，通称大摩）9 日却下修半导体类股投资评等，理由是景气指标闪红色警示灯。
CNBC、Investor’s Business Daily、Wccftech 等外电报导，大摩分析师 Joseph Moore 9 日发表研究报告指出，半导体景气循环已出现过热迹象，景气指标狂闪警戒灯，一旦前置时间下滑或需求降温，恐引发严重的库存修正潮。
大摩指，库存水位已经偏高，前置时间也遭延展，目前没有任何失误空间，只要前置时间一经调整、或需求开始减缓，都可能带来明显修正。如今的风险报酬比是 3 年来最差，而半导体通路商的库存水位更已来到 10 年高。
由于半导体景气已有过热风险，大摩对业者的获利展望也转趋保守，该证券今年下半年的芯片业每股盈余预估值比市场预期少了 2%，明年的预估值更少了 4%。大摩并将半导体产业的投资评等从“符合预期”调降至“保守”，理由是库存愈来愈高。
另外，大摩也将半导体设备大厂应用材料（Applied Materials）的投资评等从“加码”调降至“中性权值”，安森美半导体（On Semiconductor）投资评等则从“中性权值”调降至“减码”。
Moore 指出，半导体设备类股将在未来 6~12 个月维持小幅震荡格局，主因内存市况与相关资本支出将转趋谨慎。他不认为内存芯片的设备支出会迅速反弹。
费城半导体指数 9 日应声下挫 1.05%（14.71 点）、收 1,389.06 点，结束连续 5 个交易日的涨势。
半导体蚀刻机台制造商科林研发公司（Lam Research Corp.）9 日则下挫 2.91%、收 184.49 美元，跌幅居费半 30 支成分股之冠。应用材料同步下跌 2.03%、收 49.16 美元。内存大厂美光（Micron Technology, Inc.）也下跌 2.12%、收 52.26 美元。
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