被动元件大厂国巨 9 日公布去年 12 月营收，月减近一成。
国巨 2018 年 12 月营收，降至 45.34 亿元，月减 15.7%，自结去年第 4 季合并营收 162.28 亿元，较上季减少 47.1 %，不过仍是同期历史新高，据法人估计，全年的每股盈余可望达到 85 元之钜，与其他苹果供应链厂商相较，衰退还不算大。
且国巨去年可望赚近 8.5 个股本，隐含现金殖利率近 10%。尽管去年被动元件行情有炒作的嫌疑，不过原本往年都有稳定的配息，且行情大幅下修后，国巨也可望成为高殖利率概念股。不过今年被动行情仍明显不看好，目前尚未有重振需求的迹象，且也有分析师估计价格可能会再下压 20%。受中美贸易战及年终盘点因素影响，部分客户自去年底就陆续关账不再拉货。
尽管需求不振，但国巨仍打算继续原扩产计划，在去年以 7.9 亿元取得高雄大发工业区土地后，规划兴建 1.6 万坪的全新厂区，并将以生产高阶产品为主。新厂预计在今年上半年就将开始动工，3 年内预计投资 100 亿元，计划于 2020 年开始量产。不过国巨目前主要仍以中国苏州厂为生产据点，而台湾国内厂房，则都集中于高雄。
国巨表示，预计今年月产能会再增加 100 亿颗，而新厂未来除了生产积层陶瓷电容外，也可能生产保护元件与无线元件产品等，展现出并购的综效。且自 2019 年 1 月开始，国巨将正式把美国普思纳入合并报表，有望提高获利表现。
（首图来源：shutterstock）
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