中芯传出恐将遭美国-列入实体清单后，掀起了半导体产业订单重组的现象。根据外资摩根士丹利证券最新报告指出，尽管中芯是否遭制裁的结果尚未明确，但中芯却已有部分客户开始计划将订单转至其他晶圆代工厂。其中，联电与中芯客户重叠度最高，摩根士丹利证券预估，联电将可望受惠于转单效应，因此将联电的评等调升至加码，目标价 28.5 元。
根据摩根士丹利证券的报告指出，中芯客户为分散订单风险，已开始寻求其他晶圆代工厂的供应。其中，部分二线指纹辨识芯片厂已与联电接洽，摩根士丹利证券指出，上述的代工服务需要 1-2 季的认证，预估最快转单的时间可望落在 2021 年第一季。此外，在标准品的部分，转单的时间可能在第四季就会发生。
对联电而言，由于联电和中芯在客户群的重叠度高，除了在 8 吋指纹辨识芯片的部分以外，摩根士丹利证券指出，联电和中芯在包含 Wi-Fi、蓝牙芯片等无线连网晶圆代工领域同样高度竞争。除此之外，联电近期则可望受惠于三星智能手机市占的增加，摩根士丹利证券因而将联电评等由中立调升至加码，目标价由 22.8 元调升至 28.5 元。
摩根士丹利证券除了调升联电评等外，也在考量 8 吋晶圆代工产能吃紧下，调升世界先进评等至中立。另外，摩根士丹利证券维持台积电的加码评等与目标价，而华虹半导体近期股价已大幅修正，加上需求持续强劲带动产能吃紧，摩根士丹利证券也维持其加码评等。
（首图来源：联电）
