联电上周的法说会交出获利亮眼成绩，再次获得外资关爱的眼神。继亚系外资之后，美系外资也出具最新报告指出，联电第二季营收年成长 23% 的表现与股东权益报酬率的扩增显示先前对联电的评价过于保守，因此，美系外资在法说会后调升联电获利的预估值，并一举将评等调升至买进。
回顾联电 29 日法说会公布的成绩，其第 2 季营收来到新台币 443.9 亿元，较第 1 季的 422.7 亿元，成长 5%，较 2019 年同期的 360.3 亿元，成长 23.2%。毛利率为 23.1%，创 5 年来新高。归属母公司净利为 66.8 亿元，较第 1 季大幅增加 202.7%，也较 2019 年同期增加 283.9%，每股 EPS 为 0.55 元。而第 3 季在芯片需求仍然强劲下，联电也预估第 3 季的业绩将与第 2 季约略持平，产能利用率也维持 94%~96% 之间，全年资本支出则维持 10 亿美元。
美系外资指出，随着联电的 12 吋产能仍持续上升，加上成本控管措施得宜，估计联电毛利率与股东权益报酬率的扩增速度将优于预期。根据美系外资的推估，联电自 2020 年到 2022 年的EPS年复合成长率将达 43.8%，股东权益报酬率也将重回双位数水准。
看好联电获利结构转好速度将比预估来得快，美系外资将联电的评等由中立调升至买进，目标价 32 元。先前出具报告的亚系外资则是认为联电股价太便宜，考量联电第 2 季起 28 奈米呈现强劲复苏，以及联电成熟制程产品组合优化和获利能力，大幅降低折旧的影响，给予联电“买进”评等，目标价 28 元。
（Source：yahoo！财经）
受外资调升评等带动，联电今日股价开高走高，早盘大涨逾6%。
（首图来源：联电官网）
