面对即将召开 2020 年第 2 季法说会的晶圆代工龙头台积电，美系外资在最新研究报告中表示，在当前台积电订单表现强劲，而且将迎接接下来的传统旺季，预计 2020 年 6 月份的营收将创下新台币 1,150 亿元历史新高的情况下，将目标价上调至每股新台币 375 元。而受到利多消息刺激，台积电 1 日股价开高走高，一度来到每股新台币 318 元的价位，上涨 5 元，涨幅达到 1.59%。
美系外资在报告中指出，之前因为武汉肺炎疫情的冲击，台积电在上一季的法说会中下修财测，也使得股价一度回档。不过，在当前客户订单积极，而且 7 奈米制程的订单在第 3 季展现强劲动能的情况下，预估接下来的营运将会优于预期。而台积电也将在 7 月 16 日召开第 2 季法人说明会，并公布第 2 季业绩。
据台积电之前法说会上的说法，预估 2020 年第 2 季营收为 101 至 104 亿美元。若以 1 美元兑换新台币 30 元的汇率计算，营收将达到新台币 3,030 亿到 3,120 亿元，毛利率约为 50% 到 52% 之间。而以此基础计算，在累计前两个月的营收金额之后，6 月份营收会达到新台币 1 ,130 至 1,220 亿元间，有机会创下单月历史新高纪录，与美系外资的报告相互吻合。
报告进一步指出，在目前的情况下，台积电营运中出现的杂音就是美国针对中国华为扩大禁令，将使得部分订单减少的情况。对此，在台积电股东会上，董事长刘德音就强调，相关的订单缺口将会由其他客户能来补足。而报告也预期，包括了联发科、苹果、超微和比特大陆等企业的订单将能优先填补缺口。因为，这些客户都有新产品问世的热烈需求，整体订单甚至超过中国华为所空下的缺口。
而除了既有的客户订单爆发之外，针对苹果旗下的 Mac 个人电脑将放弃英特尔的处理器，改用自行开发的 ARM 架构处理器一事，外资也对此看好台积电在 5 奈米制程上的发展。而除了苹果 ARM 架构处理器功能强大之外，更重要是这款芯片的尺寸比 iPhone 所使用的 A14 处理器来的更大。未来若完全取代英特尔的处理器，可有机会将可为台积电未来创造数十亿美元的营收。
而根据外资的预期，台积电在 2020 年第 2 季的营收将落在新台币 3,110 亿元，接下来的第 3 季再成长 5%，拉抬至新台币 3,260 亿元的新高水准。至于年底前的第 4 季，可能会比第 3 季有中个位数的下滑情况，但 2020 年全年营收仍可达到新台币 1.25 兆元的规模，较 2019 年成长 18%。预估台积电在 2020 年、2021 年及 2020 年的每股 EPS，则是分别来到 16.4元、18.6 元、21.4 元的数字。
(首图来源:台积电)
