全球前 10 大塑胶包材大厂洽兴工业，2017 年 11 月被美国黑石集团收购，传闻交易金额高达 9 亿美元，这桩交易震撼两岸台商。这金额对一家在中国登记资本额仅 6,500 万美元的公司，也许是一个好价钱；却也为台商在中国市场的消亡，再添一首挽歌。
总部位于江苏昆山的洽兴工业，为创办人詹玲郎 1970 年在台中创办，后来将生产重心转移到江苏。洽兴客户包括香奈儿（Chanel）、迪奥（Christian Dior）、雅诗兰黛（Estee Lauder）等国际一线化妆品牌，高单价睫毛膏、口红膏与粉饼盒等包材，毛利率相较家庭卫浴用品包材来得高。
詹玲郎曾说，洽兴的竞争力在于，从原料到成品出货可以在一个工厂就完成，也就是所谓的一条龙服务；同时，洽兴也拥有产品设计、模具与设备自动化开发能量，不仅让客户愿意将产品包装设计业务交给洽兴，又可以自主开发模具节省成本。据悉，洽兴技术开发团队就有 400 人，足见詹玲郎肯砸重金研发。
昔日做什么赚什么 千禧年为兴衰分水岭
后来詹玲郎退居二线交由儿子詹立群掌舵，看似经营相当顺遂，却突然交易给黑石集团。尽管双方不愿证实，不过从中国国家企业信用信息公开资料显示，洽兴集团法定代表人，2017 年底已经悄悄改为黑石私募集团香港常务董事杨起。
台商圈传闻，洽兴创办家族可能感受到，即使是在当地做到一定规模，面对中国政府年年提高环保要求，也逐步面临到压力，再加上第三代接班意愿不高，内外负面因素夹击，才会萌生出售念头。
▲ 洽兴创办人詹玲郎。（Source：洽兴工业）
由于缺乏台湾事业根基，许多在中国白手起家的台商，在事业由盛转衰之际，若下一代也缺乏接班意愿，往往最后只有选择转售退场一途。全球前三大、中国第一大塑胶包材大厂兴中控股，也面临同样的命运。
红色供应链崛起 台商商机大幅流失
兴中控股年产能超过 10 亿件，客户名单也都是雅诗兰黛、欧莱雅（L’Oreal）等国际一线化妆品牌。在事业鼎盛时期，兴中控股 2009 年曾规划回台上市，后来因法规障碍而作罢。
不料，2012 年兴中将股权出售给私募基金 TPG，交易金额高达 6 亿美元；4 年后，TPG 再以 7.75 亿美元出售给私募基金霸菱亚洲。据悉，兴中也是面临下一代不愿接棒，让创办家族选择出售退场。
一名券商则是透露，除了出售退场，这几年台商会 IPO 的动机之一，其实是后代子孙没有接班意愿，才会让创办老板决定让公司上市，不仅自身可以退场，也让公司制度与国际接轨，留住人才继续经营企业。
上述两件台商企业交易案，宛如当今中国上万家台商企业的缩影。这些在中国发迹的企业，第一代奋斗 20、30 年下来，虽曾创下辉煌成果，但如今也都碰到后继无人，以及经营大环境恶劣的内外双重挑战。
苏州台商协会会长谢清福观察，2000 年是台商的分水岭，在这之前台商在中国“做什么赚什么”，之后中国官方大力扶持自己的国企与民企，只要有缴交完整产品企画书，中国政府就会给钱、给地、给各种资源，台商竞争力逐渐被削弱。
在中国从事创投业的台商认为，以前中国台商有 Dell、HP、苹果与 IBM 等美系大品牌喂订单，现在唯独苹果表现尚可，自然大幅影响台商的生意。此外，中国和韩国品牌崛起，韩国品牌多半采用韩系供应链，而中国品牌虽然一开始采用台商供应链，但随着红色供应链崛起，台商的商机已大幅流失了。
一名从事通讯设备的台商分享自身经历，过去与华为在竞标地方政府标案，“我们这边派出的人马，就只有我跟我同事两名，但是华为却可以派出 20、30 人，采取人海战术”，足见华为愿意花大钱也要抢下标案的企图心。
他说，早期中国市场是台商跟西门子等外资在竞争通讯技术与品质，自从华为进入市场后，一夕间就变成价格战。最后这家通讯设备台商，不敌华为竞争退出中国市场，改行做健康照护产业。
除了中国供应链生态丕变，自身转型升级速度赶不上市场变化，也是这群无根台商面临的困境之一。在中国曾被誉为“面包王”的烘焙大厂克莉丝汀，创办人罗田安早期在台湾以批发牛仔裤为业，后来进军中国烘焙市场，一度展店上千家，成为中国最大的台资面包业。
中国消费习惯改变 达芙妮、康师傅光芒黯淡
然而好景不常，2010 年起中国烘焙业进入战国时代，大小面包坊如雨后春笋般冒出，竞争压力一下子变得剧烈；反映在克莉丝汀财报的是 2013 年首见亏损，至今已连续亏钱 6 年，累计亏损金额达 7 亿人民币。
不仅是台商“中国面包王”光环不再，台商“中国女鞋王”也早已不保。达芙妮在中国的市占率一度高达二成，平均 5 双女鞋就有一款是达芙妮，门市据点高峰到 6,000 多家，年营收破 100 亿港元；如今营运陷入泥淖，连 3 年亏损金额 24 亿港元，市值大幅缩减九成。市场专家观察，品牌老化、设计款式跟不上流行，是达芙妮衰退主因。
此外，曾经是中国民众生活不可或缺的康师傅方便面，辉煌时期一年可卖出 60 亿包泡面，稳坐“中国泡面王”。
▲ 康师傅在台挂牌 TDR，台商鲑鱼返乡一时间好风光。
不过，自从 2015 年之后，随着中国民众人均所得增加，开始追求吃得精致，再加上外卖 App 兴盛，年轻人转向透过手机叫餐，即便是半夜也能吃到炒饭、饺子，整体市场趋势改变，侵蚀到泡面市场，从股价表现，近 5 年康师傅市值蒸发 900 亿港元，可见面临市场结构转变，即便是业界龙头也难挡大势所趋。
中国消费品味的改变，甚至连内衣市场都受冲击。台商许利雄是第一位将欧洲内衣品牌带入中国市场的创业家，40 年前将欧系内衣品牌皮尔卡登代理到中国，随着生意规模扩大，并自创豪门、YG 天鹅等内衣品牌，也是台湾五、六年级生耳熟能详的品牌。
高峰之际，许利雄内衣品牌的实体经销商门市达到 300 多家，但随着中国消费习惯转到线上，如今只剩约 200 家，且业绩一年不如一年。去年，许利雄正式成立电商部门，并积极调整产品定位；尽管如此，他坦承，想在网络上卖东西赚大钱，恐怕已经不容易了。
环保令＋工资飙涨 台商有苦说不出
中国台商的困境，除了面临转型挑战，部分也受到外在环境变化带来的冲击。国泰人寿昆山公司总经理柳正文观察，这几年中国政府加强稽查环保、消防与安全生产，在当地甚至有“一督就倒”的调侃话，只要被地方政府盯上，成本不断增加，厂商受不了而倒闭。
一家供应知名运动品牌 YONEX 的线材大厂透露，3、4 年前东莞政府编列上亿元人民币预算，鼓励厂商更新马达提升能耗效率，台湾人的逻辑多半是“我这个旧马达还可以用 5 年、10 年，为啥要花钱买新的，而且还比较贵”；而中国企业则认为，虽然要花钱，反正政府有补助，还可以响应政策，何乐不为；所以到最后是很多台商没换，等到地方政府严格执行稽查，结果花更多钱替换，如果是规模不大的台商，没有能力负担只能关厂。
传闻某家台商经营的造纸厂，就遇过环保局大批人马带着一张公文，要求立即停工，原因是“合理怀疑”有非法排放。造纸厂有锅炉、烟囱，容易被盯上，停工后再来好好检查，让当地有“烟囱”的台资企业如惊弓之鸟。
不仅是环保条件加严挤压获利，中国工资上涨与缺工问题，早就是台商们心中的痛。面对中国投资条件不断恶化，稀释台商利润，现在又有美中贸易袭来，25% 高关税犹如山雨欲来，不分你我、各个行业的台商，大家都在忙着各路寻找新据点。
一群专做制鞋机械设备业者开始将资源从中国转回台湾，例如，包办丰泰与宝成越南厂鞋子帮机设备大厂诚锋，2012 年回台设立公司、2018 年把研发团队迁至台湾。制鞋设备厂鼎圣，则是把研发团队移回台湾。去年，这群业者，更是在国内举办暌违 2018 年的制鞋机械展，似乎宣告著“转台”意味浓厚。
无根台商灵活度不足 成也中国，败也中国
近年来，许多拥有全球布局能力的上市柜公司，除了将部分产能移往东南亚外，更大幅扩充台湾原有的生产基地。例如，巨大为了移回中国高阶产线，去年紧急在台招募 3、400 人；广达评估将高阶产品产线转移回台生产；台达电规划将工业自动化与网通部分产线撤回桃园平镇厂、中科与南科等地分散制造。
▲ 美中贸易战，台湾成为台商投资热门选项。
光宝科则是在去年一口气对越南与中东约旦子公司启动现金增资，两案合计金额近 30 亿元，借此分散在中国生产比重；另外，仁宝则是评估重启越南工厂计划。
相对于上市柜公司拥有灵活的调整能力，白手起家的无根台商，大多缺乏应变能力。曾经拥有响亮名号的“台商大王”，例如糖果大王徐福记、女鞋王达芙妮，硅胶按键大王大洋、东莞家具大王台升等名号，靠着中国市场打下非凡成就，如今却也是因为中国市场而逐渐黯淡。
（本文由 财讯 授权转载；首图来源：洽兴）
