在受惠于 BT、HDI 及 ABF 三大载板业务持续挹注的情况下，欧系外资看好印刷电路板大厂欣兴电未来发展，因此，在最新研究报告中指出，将欣兴电的股票评等提升为“买进”，目标价为每股新台币 62 元。欣兴电 20 日股价拉尾盘，收盘时来到每股 48.8 元的价位，上涨 0.25 元，涨幅来到 0.51%。
报告中指出，欣兴电自 2018 年第 3 季以来获利表现优于预期，主要是因为占营收比重 25% 的 ABF 载板产品结构改善所致。而随着 Android 阵营 5G 智能手机发表，加上新款 iPhone SE2 即将在 2020 年上半年上市，以提升 iPhone 的市场占比情况下，看好规格升级需求，加上供货短缺，这将使得欣兴电在 HDI 的产品毛利率于 2020 年第 1 季开始提升。
报告中强调，目前欣兴电的 HDI 产品毛利率约 10% 到 15%，低于同业平均 20% 到 25%，未来仍有很大的成长空间。另外，因为 5G 智能手机采用半导体零件价值提高，也包括 5G 智能手机中使用的零件的增加，含有包括更大的 SoC 面积，使得射频组件需求不断增长，以及 BT 载板未来持续采购的趋势，加上欣兴 BT 载板产品在大中华区客户市占领先，可望因此升级趋势而进一步受惠。
事实上，欣兴电 2019 年第 3 季缴出营收新台币 229.49 亿元，创历史新高的成绩。毛利率 15.36%，较第 2 季增加 2.16 个百分点，也较 2018 年同期增家 1.26 个百分点。税后纯益 12.61 亿元，8 年来的新高，单季每股 EPS 为 0.87 元。累计，2019 年前 3 季税后纯益 21.8 亿元，较 2018 年同期提升 1.28 倍，每股 EPS 来到 1.5 元。在此基础下，欧系外资评估，欣兴电 2019 年全年每股 EPS 为 2.26 元，2020 年每股 EPS 则更将来到 4.14 元，2021 年更提升至 5.16 元。因此，在看好业绩逐年成长的情况下，给予欣兴电“买进”评等，目标价调高至 62 元。
(首图来源:Google Map)
