15 日美国商务部针对华为发出新的出口禁令，中媒扬言报复，引发市场忧虑。外资指出，苹果卡在美中炮火当中，供需光谱两端都遭逢压力，但是目前为止，情况仍旧雷声大雨点小，最坏情况不大可能成真，宣布苹果目标价维持不变。
18 日苹果上涨 2.36% 收 314.96 美元，创 11 日以来收盘高。15 日受到美国商务部新禁令影响，苹果下跌 0.59% 收 307.71 美元。
Barron’s、TipRanks 报导，美国商务部紧缩出口管制，要切断华为的海外芯片供给。中媒《环球时报》透露，北京考虑把苹果、高通（Qualcomm）、思科（Cisco）列入“不可靠实体清单”。Wedbush 分析师 Daniel Ives 指出：“指节发白的科技投资人最不想见到的事，莫过于一世纪首见的全球大流行病 / 封锁潮爆发时，美中冲突又升温，并锁定半导体和整体科技股。这些类股无视市场乌云，是过去一个月美股反弹的关键。”
苹果高度仰赖中国，美中关系转恶，对苹果冲击可能远大其他美企。苹果制造基地 95% 位于中国，上一财季中国更贡献了 95 亿美元的营收。Ives 说，苹果在供需光谱的两端都遭逢压力，需求面来说，未来 12~18 个月，估计 iPhone 升级潮约 20% 来自中国，大约为 6,000 万至 7,000 万支 iPhone。供给面方面，如果情况急转直下，万不得已时，未来 18~24 个月，苹果只能把 5~7% 的 iPhone 生产移至印度/越南。
话虽如此，Ives 强调，上述情境不大可能成真。他说，苹果的全球近期需求令人忧心，如今又增添新的不确定性。但是他们认为，目前 iPhone 的生产冲击和地区反弹都“雷声大雨点小”（more bark than bite），随着苹果供应链恢复生产、亚洲门市重开，该公司正奠定未来的成长基础，众所期待的 iPhone 12 仍将在下半年上市。
Ives 维持苹果“优于大盘”评等，目标价仍为 350 美元。Ives 在 Tipranks 中评价极高，为五颗星级的分析师。过去 341 则评等预测中，准确度达 60%。
美股涨势高度集中 FAAMG
路透社、华尔街日报、MarketWatch 4 月底报导，标普 500 指数已从 3 月份低点飙高 26%。不过这波反弹高度集中在科技股，情况比 2000 年网络泡沫时期更严重，创 1970 年代以来之最。由于市场过于头重脚轻，外界忧虑一旦情况出现变化，投资人获利出场，美股可能会激烈拉回。
“FAAMG”包括 5 档热门飙股： Facebook、苹果（Apple）、亚马逊（Amazon）、微软（Microsoft）、Google 母公司 Alphabet。美银美林 Global Research 指出，光这 5 档个股就占标普 500 总市值的 20% 以上，集中程度超越 2000 年的网络泡沫时期。S&P Dow Jones Indices 策略师 Tim Edwards 更说，这 5 档个股在标普 500 市值占比，从年初的 16% 如今升至 20%，创 1970 年代以来新高。
（本文由 MoneyDJ新闻 授权转载；首图来源：Flickr/chinnian CC BY 2.0）
