重回健康获利模式，网家今年估转盈

法人表示，网家从 2018 年开始积极调整营运策略，包括强化会员点数生态圈、优化行动平台与金流支付，并经由增加品牌客户与导入跨境电商产品，提高产品差异化服务；商店街在停止运费补贴的恶性竞争后，亏损幅度亦逐季缩小；露天拍卖则透过 AI 平台，提供卖家差异化服务带动流量成长。网家董事长詹宏志在今年股东会也表示，旗下所有子公司将回到健康获利模式。

网家第一季营收 92.02 亿元、年增 12.29%，创同期新高并为史上第二高，仅次于 2018 年第四季；公司表示，业绩增长动能来自农历年前大型家电、消费 3C 商品销售强劲拉动，并引进全新跨境生鲜年货、刺激消费，带动 B2C 成长强劲，加上行动端持续优化推升行动购物业绩保持 50% 成长；旗下子公司商店街市集个人卖场也开始贡献营收；Pi 拍钱包则拓展更多元消费场景，P 币使用通路数大幅提升，加速集团内 O2O 发展；除了首季毛利率回升至 12.27%，更由于推销费用年减逾 50%，单季 EPS 达 0.42 元，终止连 6 季亏损。

全台最大 3C 零售通路

而向来为全年营收低点的第二季，合并营收 88.27 亿元，不但为同期新高，更创下史上第三高纪录；法人表示，受惠 B2C 业务持续成长与商店街恢复正常行销费用，若不计入认列支付连亏损，商店街营益率已经转正，预估网家第二季仍将获利。

随着下半年进入零售产业旺季，展望第三季，8 月除了父亲节外，七夕情人节与中元节均落在 8 月，网家表示，将合并进行“心礼节”造节活动，期望进一步挹注成长动能。紧接着 9 月又有中秋节档期加持，至于第四季更是全年营运最高峰，法人估在双 11 与双 12 重磅活动促销下，营收将再写历史新纪录。

网家去年 3C 商品营业额已超越灿坤，成为全台最大 3C 零售通路，2018 年 3C 占整体营收比重达 7 成，随科技新品在下半年热闹登场，法人预估 3C 仍将成为网家 2019 年重要的成长引擎；尽管如此，网家仍积极透过美妆、保养品等品牌结盟活动，拉升非 3C 品项占比。而攸关快速到货、提升满意度的仓储物流，目前网家全台拥有 7 座仓库加 1 座卫星仓，总面积超过 7.6 万坪，SKU（库存单位）数量 200 万件；待桃园龟山仓储物流园区启用后，将大幅提高并件送货可行性，除可节省运费，更能增加消费者满意度。

法人表示，2019 年在电商市场竞争恢复秩序，伴随产业成长趋势，加上集团多方布局将陆续发酵，预估网家 2019 年营收仍将年增双位数，再创历史新高，营业费用则在少了运费补贴后也可望大幅下滑，集团全年获利将转盈，EPS 估介于 2.5~3 元。