时序进入传统电子产业旺季，展望第三季表现，台湾晶圆代工厂商普遍预估将能持续正成长表现，但在不确定因素增加造成全球经济环境疲软状况下，既有产品的需求增长幅度可能不多。
从终端消费者产品看来，手机、笔电、平板电脑等年销售量破亿的主要商品在 2019 年第三季的需求预估不高，数量上多半与第一季持平或略微超过，也让台湾晶圆代工厂商对第三季需求展望不若往年强劲，对比 2018 年市场需求或将出现旺季不旺现象，主要成长力道可能落在 2019 年第四季较为显著。此外，近期中美贸易战再度出现负面消息，倘若持续恶化，或将连带影响 2019 年全球晶圆代工产值持续下修及延后产业复苏时程。
台积电藉先进制程需求力抗产业逆风，其余晶圆代工厂商审慎应对态度保守
晶圆代工龙头台积电在 2019 年第一季由于受到市场景气不佳，以及光阻液晶圆报废事件影响，导致营收与同期相比下滑 17%，但随即在第二季受惠于 7 奈米先进制程需求增加，力抗中美贸易战与华为禁运事件，一举将营收年衰退率提升至与同期相比下滑 1% 程度，反弹力道相当稳健，优于先前预期。
从过往第三季出货状况来看，除了既有的苹果产品为出货主力外，AMD 的 7 奈米首波出货产品市场反应良好，稳健的投片状况也可望继续保持，甚或近日在虚拟货币价格再度上扬情况下，比特大陆对 7 奈米挖矿芯片需求也成为新的生力军，目前需求量甚至接近一线大厂的投片水准，也推升 7 奈米产能利用率接近全满载状况。如此看来，台积电对于 2019 年第三季营收表现持续攀升深具信心，第三季营收预测数字为 91 亿美元左右，季成长率出现双位数成长来到 18%，与同期相比增长幅度也达 7%，在大环境充满不稳定因素之下还有如此表现，实属不易。
联电 7 月营收创下 2019 年来新高，产能利用率与晶圆出货量也稳定成长，显示 2019 上半年营收波动也逐渐收敛稳定，可望在第三季维持稳定成长营收，持续缩小年衰退情形，预估 2019 年第三季营收与同期相比衰退缩小至 6% 左右；世界先进状况亦然，7 月营收同样为 2019 年高点，晶圆出货量也逐步上升，预估 2019 年第三季营收季成长转正，唯 2018 年同期因 8 吋晶圆需求暴增助攻营收亮眼，导致年衰退状况约 10%。
另外在力积电部分，同样 2019 年 7 月营收表现不俗，预估 2019 年第三季成长幅度可达双位数，年衰退率也可望缩小 10%；然而整体获利部分由于内存价格下滑与转投资项目亏损，纵使营收逐季增加，若要实现 2019 年度获利表现仍有些许挑战待克服。
总括来说，台湾晶圆代工产业全球占比超过六成，对 2019 年第三季预估的正成长表现，也助攻 2019 年全球晶圆代工产值趋向缩小衰退幅度，不过就目前观察，仅先进制程需求能成为力抗产业逆风的有效利器，成熟制程受市场波动的影响仍较大，相关厂商均对后势抱持保守态度。
▲ 台湾晶圆代工厂商 2019 年第三季表现预估。营收之季成长与年成长皆以美元计算，因汇差关系故与新台币计算有出入。（Source：厂商财报；拓墣产业研究院整理，2019.8）
中美贸易战再度提升市场不确定性层级，恐打乱半导体产业复苏时程
近期中美贸易战又掀起波澜，先是 2019 年 8 月 1 日美国总统川普推文表示，将自 2019 年 9 月 1 日起，针对中国其余 3,000 亿美元输美产品加征 10% 关税，由于包含众多民生消费性产品，引发市场高度关注；而后又在 2019 年 8 月 13 日，美国贸易代表署宣布原订 9 月 1 日起对 3,000 亿美元中输美的关税清单中已经修改，其中手机、笔电、电玩游戏机、玩具、电脑屏幕及部分衣服、鞋子等产品，将延迟至 2019 年 12 月 15 日再课以关税。如此变动性政策再次冲击消费者市场，连带影响众多供应链厂商对冀望 2019 下半年旺季利多态度再度转为保守。
▲ 中美贸易政策自 G20 后进展。（Source：经济部国际贸易局；拓墣产业研究院整理，2019.8）
虽然目前有厂商采取提前备货的措施应对，或许能助益晶圆代工厂客户将订单提前，但仅只是短期内的受惠，持续时间仅落在 2019 年第三到第四季初期，而市场的不稳定性仍持续蔓延，倘若美国确实执行此关税条例，即便是靠先进制程对抗晶圆代工产业逆风的台积电，恐怕也难以从此风暴中脱出，2019 年度全球晶圆代工产值也将衰退更多，连带严重冲击 2020 年第一季市场需求，影响本来预估 2020 年或将开始复苏的半导体市场。
（首图来源：shutterstock）
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