10 年前，台湾是“电池王国”，产值名列全球第三大，仅次日本、韩国，全球最强的科技厂，如惠普（HP）、戴尔（Dell）、苹果（Apple），以及台湾电脑厂宏碁、华硕，笔电电池订单几乎都下在台湾，养出一票年营收百亿元的公司。
抢进动力电池，跃身热门股
可是，这十年来，中国电池厂商崛起，吃掉全球约 3 成的锂电池市场，成为全球最大的“电池王国”，台湾占比已不到 10%；当手机取代笔电，苹果最夯的 iPhone，超过 6 成以上订单，选择下在中国电池厂，而非台湾。
但台湾电池厂没有一蹶不振，反而走出另一条不一样的路，今年业绩大爆发，他们掌握的秘密武器，就是“动力电池”。
工研院产经中心资深分析师吕学隆指出，“动力电池”和智能手机用的电池，虽都是可充电的“锂电池”，但内容物大不同。动力电池不像手机电池薄薄一片，而是装在圆筒或方筒内，电力可比手机电池强上数百倍，主要用在如特斯拉（Tesla）的电动汽车，或戴森（Dyson）的电动吸尘器上。
根据台湾电池协会资料，2016 年动力电池占全球锂电池出货量比率高达 53%，首度超越手机等用的电池。吕学隆表示，电动车是其成长主因。
供应特斯拉电池的，是日厂松下（Panasonic），不少台湾电池材料厂，透过供应松下原料，绕道打进特斯拉。例如康普、美琪玛，本来是低调的化学股，但前 8 个月营收累计年成长率分别达 19.5% 及 69%，今年股价各涨 194%、314%，美琪玛还因股价涨太凶，遭柜买中心列为警示股。
“动力电池材料，将占我们营收 5 成以上！”康普董事长柯基丞表示。康普和美琪玛是国内前两大氧化触媒厂，他们用到的钴、镍等金属材料，是动力电池要用的材料，也是他们营收、获利成长的“金矿”。
靠回收技术，成本压低一半
这两家公司，从冷门股，成功打进松下，变成发烧股，有两大理由：一是历史够久，二是赚回收财。
为什么公司历史久是康普、美琪玛的优势？工研院材料与化工所所长彭裕民指出，历史悠久的电池材料公司，因长期掌握贵金属行情变化，知道何时逢低布局。
▲ 美琪玛成立 36 年，始终都在冷门的化学产业，今年搭电动车风潮，忽然成为热门股。
尤其，今年钴价大涨近 9 成，对手上握有低价原料的康普、美琪玛，营运偏多。
其次，康普、美琪玛都有将产品回收、再利用的能力。除康普可回收氧化触媒外，据了解，美琪玛能将产品里 95% 的钴提炼出来，重新利用，降低原料成本。
康普、美琪玛不是特例，台湾电池材料公司，不少都有这份本事。例如，锂电池用铜箔材料厂长春石化、金居，或是制造电池负极材料的中碳，都是成立几十年的老牌公司，今年皆交出不错的业绩表现。不过康普、美琪玛等公司，股价涨幅过大，须提防回档下跌的风险。
攻电动机床，下游厂大赚
电池材料绕道打进特斯拉，但下游厂商，则不易跨进该供应链。彭裕民表示，动力电池是电动车的“心脏”，非常关键。因此，国外车厂选电池芯，只选松下这类国际大厂，组装全都自己来，不假手他人，其他组装厂、电池芯厂难以吃到特斯拉商机。
但，谁说做动力电池，只能靠特斯拉？加百裕是一个不靠特斯拉，咸鱼翻生的案例。加百裕本来是仅次于新普、顺达的“笔电电池模组三雄”之一，但因笔电消风，一度陷入亏损，近 3 年来的每股税后盈余（EPS）也只在 1 元打转，跟 2007 年，1 股能赚 7 元相比，天差地远。
不过，今年第一季起，加百裕因切进日本电动机床市场，估计占营收比重达 3 成，笔电等 3C 产品则从 9 成降至 5 成。因此，加百裕今年上半年 EPS 就达 0.9 元，几乎达到去年一整年的水准。
另外一家从特斯拉之外，找到机会的厂商，是电池芯厂能元科技。这间公司本来连年亏钱，但近来已接到戴森无线吸尘器电池订单，一年出货量约 400 万颗，去年营运出现转机，持有能元股权达 55.9% 的中橡，母以子贵，今年股价涨幅达 60%。
“在台湾，电池产业比较没有练兵的机会，”集邦科技研究经理吕理舜指出。台湾没有电动汽车大厂，电动机车才刚起步，这群电池厂只能靠自己找生机，却意外的在动力电池杀出一条路，绝处逢生。
（作者：马自明；首图来源：pixabay；全文未完，完整内容请见《商业周刊》）
