中国电子商务龙头阿里巴巴（Alibaba）股票首次公开发行（IPO）认购火热，不过“新兴市场教父”墨比尔斯（Mark Mobius）18 日警告，阿里巴巴的企业结构相当“危险”，万一发生问题，投资人没有法律追索权，不建议长期投资人购买。 Barron’s 和 MarketWatch 18 日报导，墨比尔斯接受路透社和 CNN Money 专访表示，他认为阿里巴巴 IPO 炒过头，仅适合动能投资（momentum investing）策略者购买，长期投资人最好敬而远之。墨比尔斯说，阿里巴巴采双重股票结构，少数创办人控制主要资产，若出状况，高层决定带走资金，投资人完全无能为力。他强调，万一出了差错，需向中国法院提告，这不只困难重重，或许甚至办不到。
中国法律规定，当地营运的网络公司股权必须由中国掌控，因此中国网企若想在国外挂牌需采“可变利益实体”（variable-interest entity，VIE）方式上市，也就是让营运单位透过债务结构和母公司连动。这表示投资人买到的阿里巴巴股票，是注册在开曼群岛的公司，而非直接股权，这些资产由阿里巴巴创办人一手操控。墨比尔斯认为，这种架构相当危险，或许不该进场认购。 阿里巴巴于美国股市 18 日盘后宣布，每单位美国存托股票（ADS）IPO 定价为 68 美元、预计发行 320,106,100 股 ADS（每股 ADS 相当一股普通股），阿里巴巴集团、大股东各释出 123,076,931 股、197,029,169 股 ADS。
阿里巴巴 ADS 预计在 2014 年 9 月 19 日以“BABA”代号在纽约证券交易所（NYSE）挂牌。承销商可以在 30 天内选择额外购买 48,015,900 股 ADS。
MarketWatch 17 日报导，阿里巴巴 IPO 在大中华地区发烧，招商证券（China Merchants Securities）常务董事 Ronald Wan 表示，大中华区可能认购了 100 亿美元的阿里巴巴 IPO，资金排挤效应或许是港股近来走跌的原因之一。港股在 17 日之前的 8 个交易日连续下挫，跌幅达 4.7%。
（MoneyDJ新闻 记者 陈苓 报导）
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