电子业走过全球疫情带来的需求扩张，但也同时面临物料、运价飙涨。 电子业中，商品类别繁多的电源双雄：光宝科技与台达电子，是疫情中韧性企业的翘楚，他们品项多、出货数量大，且横跨消费、商业型市场，足以代表电子产业，洞见未来。
“最坏的时间已经过去，第三季会比第二季好，8月会比7月再好一些，”台达法说会上，董事长海英俊（见首图）几度看好下半年电子业，他望着眼前视讯镜头，忍不住对许久没见的投资人、记者有感而发：“已经好久了，希望下一季，大家终于能实体见面。”
翻开两家公司财报，表现都不俗。台达延续第一季热度，上半年营收1513亿元，EPS 5.46元，单季、前半年都创下历史最高。毛利率部分，半年数值为29.9%，第二季则为30.06%，与去年第二季相较，下滑2.81%，是一隐忧。
而光宝过去一年的总营收成长4%，半年营收784亿元，累积EPS有3.57元，比起2020年上半的2.16元，高出不少。毛利率、每股净利创下历史新高，上半年毛利达18.8%，看得出光宝“调体质”有成。
后疫情时代，电源双雄下半年仍有三大挑战需要克服：
挑战一》缺料、涨价无绝期
缺料情况持续，台达与光宝对此有高度共识，最缺的当属IC芯片。
海英俊认为，当IC产能一时半刻无法扩增，能不到抢到料，成为企业采购能力的试金石。台达做法是强化自身供应链优势，相信自己与厂商长期合作，加上购买量大，能拥有采购优先权。
至于光宝，邱森彬表示，过去一季，缺料对营收的影响，控制在5%以内，“第三季的缺料，还是非常紧张。”情况将持续到年底。具体因应方式，是凭借现金部位优势，逐渐提升备料的库存水位，舒缓既有产品线的紧张，另外也趁著新品推出，选择搭载生产较不塞车的IC。
未来半年，料件涨幅有多少？台达首席执行官郑平认为落在3%~5%。对于频频被追问涨价议题，海英俊有感而发地表示，做生意，不是前一天供应商一涨价，隔天就马上要下游吃下，没那么简单，“先供应客户，解决客户问题，运出去再说，至于要不要涨价，再来慢慢协商。”
▲ 台达首席执行官郑平。
挑战二》东南亚产线对决“灰犀牛”
生产据点的疫情影响方面，由于光宝与台达在东南亚都有设厂，所以同受瞩目。
台达目前东南亚各厂，虽有少数感染，却仍持续供货。海英俊在此前的股东会形容，变种病毒Delta比起突如其来的黑天鹅，更像巨大、横亘在眼前，却让人束手无策的“灰犀牛”，即使能遇见疫情的来临，但却不太能掌握未来发展，直言疫情还可能有变数。
邱森彬则观察，电源供应器上游的半导体封装、MOSFET（金属氧化物半导体场效晶体管）因而东南亚疫情吃紧，订单可能延迟，但不至于到完全无法出货。作法上，光宝超前部署，虽然在东南亚国家仅有零星员工染疫，还是针对可能损失的人力，提前招聘，一切准备力求产能不受到太大影响。
机运一》后疫时代，订单维持能见度
“疫后，不会有断崖式衰退，”邱森彬自信地保证。
邱森彬坦言，光宝的确有观察到疫情趋缓后，教育市场疯行的chromebook出货量下修，但也代表着商用市场崛起，且世界上有许多地方仍反复的封城，加上年末的圣诞节、新年档期，有游戏机拉货，业绩仍有成长空间。
又如光宝主力产品mini LED的背光模组，许多客户已订到第四季，需求还是有一定能见度。
两家电源厂也都强调疫后商业习惯云端作业，催生服务器商机。海英俊举例，台达刚办完800多人的内部会议，因为带宽没有办法大家都有影像，但未来资料中心持续建置，对能源效率的要求，只会更高。
谈疫后的需求，海英俊四两拨千斤，笑说之前欠的货都还没出完，不过他也分析，虽然台达手上仍有许多订单，但不排除有部分是重复下单。
机运二》瞄准车用市场，双雄出新招
在众多法人认为有赚头的事业，最让人耳目一新的，还是车用市场。
光宝将车用零件的营收目标，设在集团整体营收10%，大致与其他零组件厂相符。不过，光宝在车用市场 以LED车灯为大宗，其次则是车用镜头模组，毛利都不算高。
邱森彬坦言，模组业务竞争激烈，想提升毛利，光宝势必要为客户提供更多的附加价值。满手现金、硬件出身的光宝，却让人出乎意料地，决定从“软件”切入车用市场，投资内部的研发中心。
▲ 光宝科总经理邱森彬。（Source：光宝）
邱森彬首次向外界透露，光宝将成立自己的车用软件团队，目前已经找到专家领头，在第三季就会正式启动，两三年内会推出产品。
“我们要让镜头更聪明！”邱森彬解释，他观察到车用镜头市场中“侦测”的技术越来越重要，透过算法，突破自动化驾驶的解决方案，已经比单纯地提升镜头的规格重要，对光宝而言，软件市场也代表着更高的毛利率。
至于台达，车用市场的意义则在于摆脱季节性的循环：有别于消费品受到欧美市场年底节庆采购潮、开学潮影响销量，一年一约、多年长约的车用市场，让台达能有稳定的获利来源。
海英俊认为，即使现在车用部门因为未达规模经济，仍持续亏损，但幅度减少。与光宝不同的是，台达亦供应车用的被动元件，已经花费许多心力克服车用电子对震动、温度更高的要求，尽管车用市场才刚起步，但“大的案子，美系、日系、陆系，我们一个也没漏掉，”海英俊自信地说。
台达持续看好车用市场，并预估未来一年，电子的营收成长比例将上看40％至50％，并将目标放在两年能够收支平衡。
整场法说会，法人紧盯未来获利，甚至问了海英俊对2022年景气的看法，他呵呵笑了几声说：“这要问经济学家！”
“景气，我总觉得是虚无飘渺的东西，GDP很好，不见得生意你就好；GDP不好，不见得生意做不起来，还是看经营者，能不把握住市场。”外商银行出身的海英俊，说的是公司要回归基本面，其实也是对投资人的一种提醒。
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