中国天风证券分析师郭明錤最新报告下修了，对今年下半年新 5G iPhone 的预期，原先一直看好的稳懋也将受到冲击。
报告显示，原本在过去预估新的 5G iPhone 所采用的 PA 数量将达 6 个，但经过最新调查显示，将大幅下修到 1~2 个，同时也将连带调整对 iPhone 5G PA 供应商的预测。不仅如此，最初预期博通将负责设计而稳懋负责生产，此组合将成为苹果的 PA 独家供应商。
但最新调查指出，Qorvo 与 Skyworks 将取代博通成为 iPhone 5G PA 供应商，而博通则仅专注于供应整合 n41 的中高频 PA。虽然博通负责的中高频 PA 单价有所提升，去年业绩因此受惠，但今年动能将会失去，成长率表现不会太亮眼。
由于不再预期博通独占 PA 业务，稳懋的相关业绩恐怕也将低于预期，加上中国手机市场正面临衰退风险，虽然仍正向看待长期趋势，但由于疫情因素目前多空态势不明，还需多加关注近期产能利用率，谨慎面对疫情风险。
不过此前稳懋也表示，今年首季订单已都敲好，疫情暂时没有影响，而今年首季营收预估较上季减少约 11~13%、毛利率预估达 41~43%。若出货顺利，至少要到第二季才会看到问题，而新扩产能也将于第二季末投产，月产能将从 3.6 万拉升到 4.1 万片，今年资本支出预计仍会与去年相当。
（首图来源：Unsplash）
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