新冠肺炎（武汉肺炎、COVID-19）持续影响全球，今年下半年消费性电子需求能见度普遍不高，在疫情干扰下，市场对于苹果下半年即将推出的 iPhone 12 销售表现能否更胜以往打上问号，不过相对地，今年更是 iPhone 迎向 5G 世代的元年，市场同样寄予换机潮的厚望，就在这样既忧且喜纠结在一团的市场氛围下，iPhone 新机受惠供应链必须精挑细选、找出族群中相关性最高、甚至是规格改变的受益者为佳。从砷化镓族群中来看，预期稳懋受惠程度较大。
iPhone 12 新增 ToF 镜头，稳懋为主要供应商
稳懋目前与 iPhone 有关的产品包括 PA 以及 VCSEL。以 PA 来说，目前手机 PA 主要供应商为国际射频元件大厂如 Broadcom、Skyworks、Qorvo，合计达全球市占率 8 成以上，稳懋是 Broadcom 主要代工厂。
据传今年 iPhone 5G PA 主要供应商为 Skyworks，而 Skyworks 有自有产能，且并无与稳懋有合作关系，预期今年稳懋在 iPhone 12 的 PA 供应主要仍以中高频 4G PA 为主，5G PA 受惠程度有限。
另外根据稳 季以及今年第一季 5G 手机 PA 占整体手机 PA 出货已达 2 成以上，优于市场的低于 2 成的渗透率表现，稳懋认为，预期今年全年占比会都高于 20%。
据稳懋提供的数据显示，稳懋在 5G 手机导入初期就已取得高于市场平均的市占率表现，可以理解为是非蘋手机的 5G PA 主要都来自稳懋，显示稳懋在 5G 手机 PA 的代工龙头的稳固地位已经建立。
而据传除了 Broadcom、Skyworks、Qorvo之外，Qualcomm、村田（Murata）也将跨入 5G PA，Qualcomm 为 fabless（无厂 IC 设计），村田则是稳懋客户，未来有利于稳懋扩大争取包括明年新一代 iPhone 在内的 5G PA 市占率。
在 VCSEL 方面，其主要应用于 3D 感测，包括人脸辨识以及 3D 建模。稳懋是苹果 iPhone 3D 感测结构光 VCSEL 最大供应商，而今年下半年推出的 iPhone 12，传出将在两款高阶版本的后置镜头搭载ToF（飞时测距）VCSEL，据传 3D 感测器大厂 lumentum 仍为主要供应商，而其主力代工厂稳懋将同步受惠。
稳懋 6 月营收 20.03 亿元，月增 0.92%、年增 12.76% 创单月历年同期新高，第二季营收 59.92 亿元，季减 1.31%、年增 34.61%，与稳懋先前预期第二季营收较上一季低个位数下滑相符，稳懋预估，第二季毛利率估 40% 出头（第一季毛利率为 43%）。展望后市，稳懋预期第三季营收将不亚于第二季表现。
全新供应 iPhone 12 5G PA 磊晶，但有同业分食
砷化稼族群中，全新为全球第二大化合物半导体磊晶供应商，客户涵盖 Skyworks、Qorvo、稳懋、宏捷科厂商。
由于全新客户涵盖主要射频元件供应商，随着下半年 iPhone 12 推出，全新也能受惠，不过若所传今年 iPhone 5G PA 主要供应商为 Skyworks，据悉全新为 Skyworks 第二大供应商，供应份额不及全球第一大磊晶厂 IQE，因此受惠程度多少会被稀释。
至于 VCSEL 磊晶，据悉全新目前主要供应非蘋手机阵营 VCSEL 磊晶，还未打入 iPhone 供应链，因此并无受惠 iPhone 12 新增 ToF 镜头规格所带来的挹注。
至于全球第二大砷化镓晶圆代工厂宏捷科，先前传 Skyworks 有向宏捷科下 5G 手机 PA 订单，不过 Skyworks 有自有产能，除非稼动率吃紧才会将订单外包予宏捷科，而目前并没有达到这样的情况，据悉 Skyworks 目前仅小量向宏捷科下 4G PA 以及Wi-Fi 订单，并非 5G PA 订单。
（本文由 MoneyDJ新闻 授权转载；首图来源：稳懋）
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