下半年迎接电子产业传统旺季，疫情之下，首款 5G iPhone 成为众所瞩目的焦点，可成今年获利能否超越去年，下半年也将是关键，可成董事长洪水树认为，下半年是审慎乐观；不过面对三大产品线进入高原期、产业环境与客户政策改变，一方面，可成需要寻求新的成长路线，另一方面，EMS 厂积极进行垂直整合，也使机壳厂与代工厂合作方式发生改变，产业结构重新调整，将为可成带来挑战，但也是机会。
下半年审慎乐观 续观察产业竞争与客户政策
可成今年来自同业竞争与客户政策压力持续，将透过产品组合、降低折旧、自动化与管理等方式保获利，可成董事长洪水树认为，下半年是审慎乐观，今年对可成来说还算平稳。
市场持续关注下半年 iPhone 新机订单分配情况，目前 5G iPhone 销量还难估算，但仍会有 4G iPhone 回应市场需求，这也意味着客户报价更为严格，而可成以往专注一体成型铝合金机壳，鸿准、Jabil 则较聚焦不锈钢机壳，今年在竞业积极争取更多铝合金机壳订单下，法人认为，可成今年新机报价与订单量面临较大压力。
不过 5G 高频、高速、高度运算而产生的传输与散热需求，也将进一步垫高机壳进入门槛，机壳产业中长期竞争态势仍需持续观察。可成近年则积极布局复合材料、穿戴、AR 与车用领域，改变过去军备竞赛的思维，追求多元化客户与产品组合。
客户产品成熟化 寻找新出海口、不排除购并
机壳产业属资本、技术与人力密集产业，进入障碍包括：市场高度波动性、多材料与多工法的复杂化趋势、产能规模，以及环保与法遵要求越来越严，这些障碍依旧存在，不过看重金属机构件庞大的市场商机，仍有许多竞争者伺机踏入。
另一方面，机壳目前较有规模的主力产品手机、笔电与平板电脑都已进入成熟期，可成面临产业结构性调整，必须寻找新的出海口，包括 5G 带动更多行动装置、AR/VR、车用与医疗都是突破点，可成董事长洪水树也看好，5G 将为产业带来正向循环。
可成庞大的在手现金与极低的负债也给予公司较大的弹性，若有适合机会或是明确方向，也不排除透过购并加速成长，不过转型需要时间，而可成所寻求的是具有潜力、能够一同成长的客户，这牵涉公司未来愿景、资源投放、产业前景评估，以及与客户的契合度与目标一致性，并不是可以简单作答的题目。
EMS 厂强化垂直整合 机壳成为兵家必争之地
另一方面，贸易战与疫情加速供应链重组，EMS 厂朝向垂直整合趋势发展，加上苹果培养新 EMS 厂，立讯等红色供应链积极抢进，牵动既有竞合格局，市场也对于可成是否有机会切入新供应链，或者透过其他方式进一步合作仍抱有想像空间。
（本文由 MoneyDJ新闻 授权转载；首图来源：可成）
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