国内被动元件通路商龙头日电贸代理全球各大品牌被动元件，尤以电容为主，其中三星电机生产的 MLCC（积层陶瓷电容）占营收比重约三成，整体 MLCC 占比更高达 43%，因此日电贸对 MLCC 后势看法极具市场参考性。日电贸总经理于耀国表示，MLCC 急单从原先看到 9 月又延续到 10 月，但能再延续多久较没把握。经历过去几波大缺货后竞相扩产造成一蹶不振好几年的教训下，这次各大制造商相对节制，产能也控制在相对合适状况。
有别于去年大缺货的疯狂涨价潮，今年第 3 季底出现的急单主因库存调整告一段落，加上中美贸易战关税因素将后面的需求往前挪。由于提前拉货后，不确定后面需求会不会因此不见，是以，于耀国表示，虽终端客户给出的展望还不错，但也有 OECD 下修明年全球及各大经济体的经济成长率预测的负面因素，故日电贸中立看待景气，采维持 1.7~2.5 个月库存水位正常备货。
对于 MLCC 的价格走势，于耀国指出，整体第 4 季相对平稳，虽较为缺货的 0402 104（0.1 uF）及 0402 105（1 uF）等泛用型 MLCC 在中国现货市场比起 5~6 月低点涨了约二至三成，但日电贸交给长期配合客户的货并没有涨价。明年上半年也应不致于出现今年第 3 季底清库存后遇提前拉货的紧俏状态，在供需相对稳定下，预估各厂明年仍缓慢上拉稼动率，若下半年 5G 尤其特别吃产能的 5G 手机（如 iPhone 4G 版每支约使用 1,100~1,200 颗 MLCC，5G 版则增至 1,500 颗）突然出现爆发性成长，则供需或许会再出现一波紧俏，观察点先看明年 10 月。
加上因应 5G 发展，被动元件朝小型化、高电容、高频率、高电压、高温度系数及高信赖度趋势走，同样规格的 MLCC 相较传统所用到的产能将倍数成长。其他如 AIoT 与车用均为更耗产能之应用，一旦这些需求上来，即使产能利用率同样从 5 成拉升到全开，所能增加的数量亦非相同幅度；亦即一旦这些新兴应用需求急拉，将造成 MLCC 供需紧俏。
随 MLCC 报价从去年第 3 季高峰杀到今年第 5 季五穷六绝低点，比起国巨与华新科等制造大厂毛利率分别从 69.30% 与 70.77% 跌到 32.58% 与 37.04%，日电贸毛利率从最高到最低也呈腰斩，惟 31.52% 到 15.72% 的差距，小于制造大厂高低落差。于耀国表示，日电贸毛利率相对稳定，主因有约六成长期客户，无论市况好坏均维持固定毛利率供货；另外有三成多非长期经营客户，则会因市况而有不同售价及毛利率。
除了 MLCC 占日电贸营收大宗，电解电容与固态电容合计也有 27%。对于铝质电容景气看法，日电贸首席运营官李坤苍表示，铝质电解电容今年库存状态与 MLCC 走势差不多，在车市不振下，今年整体需求量没有太大爆发点。特别是去年占非常大份额的比特币挖矿热在今年并未出现，今年整体铝电以持平看待。李坤苍指出，铝电未来趋势除往愈高伏特数与高容方向走，另外则是走固态电容。今年铝电解电容成长较多的应用是在 5G 基地台，明年 5G 加上车载若能在下半年上来，铝电也可望跟上。
而在今年股东会时，日电贸董事长周炜凌强调，今年目标是维持前年水准，甚至更好一些。日电贸前年营收为 82.5 亿元，EPS 则为 3.5 元；以今年上半年营收 43.58 亿元高于前年同期的 40.37 亿元，每股盈余 1.68 元亦优于前年同期的 1.40 元；今年全年是否可望超越前年？于耀国表示，目前看起来尚无法确定，主因前年下半年表现不错，单季 EPS 皆各有 1 元以上。
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