美国石油与天然气企业的倒闭潮已是现在进行式，而美国垃圾债更因此爆发停赎事件，虽然知名债券基金操盘人葛洛斯（Bill Gross）与素有“债券界巴菲特”美名的 Loomis Sayles & Co. 资产管理公司副董事长丹法斯（Dan Fuss）高喊垃圾债逢低买进时机到，但许多专业基金经理人却依旧裹足不前。其实，没有破坏哪有建设，原油产业与垃圾债投资人势必得挺过这波低潮，才有机会浴火重生。
彭博社 25 日报导，达拉斯联邦储备银行在最新一期能源经济展望中指出，2015 年第四季至少已有 9 家美国石油与天然气公司声请破产，而其背负的债务超过 20 亿美元，创经济大衰退（Great Recession，指 2007-2009 年的金融海啸时期）以来的新高纪录。
报告作者 Navi Dhaliwal、Martin Stuermer 警告，假如破产家数持续以同样的速度上升，那么明年恐怕会有更多石油与天然气业者面临厄运。根据报告，美国石油与天然气就业人数在 2014 年 10 月触顶后，至今已狂减了 7 万人。
虽然葛洛斯与丹法斯最近高喊垃圾债跌幅已深、买点浮现，但许多专业的基金经理人却依旧不敢过于躁进。
华尔街日报 23 日报导，研究机构 HFR 统计显示，今年至 11 月为止，投资风险最高垃圾债的避险基金绩效下跌了 5.5%，为自全球金融海啸以来表现最差的成绩单。许多经理人都表示，他们担心若过早将大笔金钱投入，恐怕会让能源不良债（distressed debt，指债务人已违约或非常有可能违约，恐怕难以回收的债券）悲剧再度重演。
专门投资不良债的避险基金 Schultze Asset Management LLC 创办人 George Schultze 就表示，除非看到更多公司破产、不良债抛售潮加剧等类似“全面投降”的景况，否则他不会贸然伸手接坠落的刀子。
（本文由 MoneyDJ新闻 授权转载；首图来源：Flickr/Roy Luck CC BY 2.0）
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