受惠于华为扩大下单的利多消息，国内 IC 设计大厂联发科股价大幅成长，也吸引众多投资者目光。今天有外资指出，因高通积极游说美国-开放华为供货许可，使高通进入华为高阶手机市场，抢夺联发科占比，因此调降联发科的投资评等，由先前“买进”下修至“中立”，也给予目标价每股新台币 725 元。
报告指出，《华尔街日报》报导，高通正在积极游说美国-开放其对华为的供货许可。因为目前包括处理器大厂英特尔及 AMD 都获得许可，加上高通目前有华为 4G 供货许可，因此华为 5G 供货许可也可望过关。这样的情况显示，目前受惠于华为扩大下单的联发科未来持续上涨的情况将有限。
报告也分析，未来华为在包括 Mate 40 及 P50 等高阶机种将仍旧采用自研的麒麟旗舰型处理与联发科天玑系列之外，其他后续的高阶机款则预计都将以高通的处理器来取代联发科的产品，原因是高通品牌形象要优于联发科，而且华为为此也已经预先开发了高通的相关平台，以缩短产品开发的上市时间。在华为支援高通 5G 处理器的产品预计 2021 年中上市的情况下，预计高通将抢下华为 5G 手机约 25%~30%，联发科将拿下其他 70%~75%，这意味着未来市场成长的空间有限。
基于以上原因，报告进一步指出，预期高通将进入华为供应链，加上中国其他品牌手机厂成长有限，预期 2021 年 5G 处理器的出货量将由原本预期 1.92 亿套，下修至 1.84 亿套，预期联发科每股 EPS 将下调 3%，因此给予联发科每股新台币 725 元目标价，并将投资评等由原先“买进”下修至“中立”。联发科 13 日股价收盘时来到每股 684 元价位，上涨 4 元，涨幅为 0.58%。
（首图来源：联发科）
