中资天风证券知名分析师郭明琪表示，苹果可能自 2020 年下半年新 iPhone 的专案开始，停止支付金属中框／机壳厂商一次性工程费用（Non-recurring engineering；NRE），如此以降低开发成本。这一计划将导致竞争格局改变而形成新的赢家与输家，其中有利于工业富联及鸿准订单比重提升。
郭明錤在最新研究报告中指出，之前预测苹果将在 2020 年下半年推出 4 款支援 5G 网络的新 iPhone 机型，并针对不同市场分别发表支援 Sub-6GHz 或 Sub-6GHz+mmWave 的机款。在此情况下，与 4G 机型相较，预期支援 Sub-6Ghz 与 Sub-6GHz+mmWave 机型的成本，将分别增加 30 到 50 美元及80 到 100 美元。不过，虽然 5G iPhone 成本增加，但因为 iPhone 的出货将会成长下，因此预期苹果不会显著调升新 iPhone 的售价，反而会把成本尽可能转移给产业链，以降低生产成本。
报告进一步指出，在 5G iPhone 的零组件中，机壳是成本增加最显著之一。因此，为降低机壳开发成本，所以预期苹果可能会取消 NRE。而 苹果可能取消 NRE 的 3 个关键原因如下:
一、因为 iPhone 市占率会直接影响苹果高毛利的服务业务成长，因此预期苹果不会显著调升 2020 年新 iPhone 的售价，以确保 iPhone 市占率继续成长。其中，取消 NRE 则可显著降低开发成本。
二、提升自行设计与开发的程度，并降低对供货商的依赖。
三、支付供货商 NRE 目的之一也是为了补偿淡旺季出货差异过大儿造成供货商淡季营运的损失。不过，苹果预计自 2020 年开始也会在上半年的淡季发布新款 iPhone，藉以提高供货商产能利用率，因此取消 NRE 补偿。
郭明錤强调，大者恒大与强者恒强的时代来临，竞争格局正因取消 NRE 后显著改变。对于取消 NRE 后，供应商丰富开发资源与生产初期良率快速就成为关键。因为 NRE 能降低供货商开发成本与抵销大量生产初期良率不佳造成的费用。因此，对供货商的获利能力贡献非常关键。所以，在苹果停止支付 NRE 后，若资源相对竞争对手少，或大量生产初期良率改善需较长时间的机壳供货商，受到负面影响较大。因此，预估工业富联／鸿准是最大赢家，纯机壳供应商可成的订单比重与获利能力，则可能因此受到负面影响。
最后，郭明錤强调，当前依旧正向看待机壳行业。其中，工业富联/鸿准为新 2020 年新 iPhone 最大机壳供货商赢家情况下，订单比重可望从约 50% 显著提升至 60% 到 65%。而可成的在 2020 年新 iPhone 订单的比重，则可能降至 10% 或以下，低于市场预期的 20% 到 25% 水准，而且对可成的毛利率或获利都将产生影响。
（首图来源：苹果）
